史上最大笔！国寿拟发债500亿

国寿近五年发债、增资状况

接轨前最后二年，资金先抢先赢。国泰金控5日公告，子公司国泰人寿董事会决议，将发行10年（含）期以上累积次顺位普通公司债，发行上限500亿元，将视市场行情及客观情势在一年内一次或分次发行。国寿2023年才发行次债约近新台币300亿元，连二年「抢钱」，相当罕见。

国寿指出，发债金额确实是历年来最大，国寿近年发债、现增，金额多在350亿元上下，如2016年、2023年都是发债350亿元、2018年则是现金增资420亿元，今年则是规划发债500亿元。不管是发债还是现增原因，不外乎四项「强化财务结构、提高资本适足率RBC、接轨ICS、因应国际市场环境波动」。

国寿去年是唯一同时发行新台币与美元计价次债的寿险公司，其中，去年新台币计价的次债利率是3.7％、美元票面利率则达6.1％，极受专业投资人青睐，几乎是一发出就被抢购完毕。

国寿指出，今年发债利率还没确定，都要视发行当时市场状况才能决定，另外，计价币别也要看市场需求决定是否要发美元次债，不过，基本上大部分会是新台币次债，像去年也是9成皆为新台币次债。

金管会规划2026年接轨新清偿能力指标ICS，同步还有负债会计准则IFRS 17，两大制度都是翻天覆地式的改变，除商品结构及资产负债配置都要大改变外，资本结构也必须极大程度的强化，各公司都已对金管会作出每年强化财务的承诺，因此寿险近几年会不停在市场上筹资。

由于金管会开放10年以上次债可作为资本，去年即出现10年来最大的寿险发债潮，据金管会统计，至2023年12月19日，寿险业增资、发债筹资约近1,800亿元，至少为十年新高，其中约1,050亿元是来自发行次顺位债券，前六大寿险皆发行次债，吸引不少法人抢购。

国寿启动史上最大规模发债，估引发更多寿险业者抢发次债来强化资本、因应多变国际情势。