寿险拚接轨 保费增加不易

为了接轨后能有高资本适足率、且降低增资压力，各寿险积极累积CSM（合约服务边际利润），趸缴或高利的储蓄险保单，CSM多半不高，甚至可能赔钱，寿险公司卖太多，保费虽好看，但增资压力就随之而来。

寿险新契约保费在2021年达1兆480亿元后就一路下滑，2022年仅剩7,730亿元，去年更不到7,000亿元、仅6,714亿元，今年前四月2,392亿元、年增13％，若趋势未变，预期今年可望超过去年，但难回到2021年上兆元水准。

寿险业目前积极进行商品组合转型，随着接轨时间越来越近，各寿险公司积极推动意外险、医疗险等保障型保单，同时转向高保障分期缴商品，这类保单因保费相对低，且少趸缴后，一次性大笔的新契约保费不高，但这类保单的CSM（合约服务边际）较高，有助于寿险业在接轨后可不用增资太多金额。

国泰人寿表示，今年优先目标是累积CSM，第一季已有约240亿元～250亿元水准，相较去年第一季180亿元～190亿元，年增有3成，预期今年可顺利达成内部CSM的目标。

富邦人寿今年主推分红保单有成，虽牺牲短期的新契约价值（VNB），但考量2026年接轨ICS时，分红保单在ICS下资本计提比利变型保单低，利润也比较平稳，因此基于未来接轨，将继续推行分红保单，今年首季富寿CSM已超过100亿元，预期全年会超过400亿元。

目前大型寿险公司内部多订有CSM目标，据了解，富邦人寿内部有订定一年400亿元目标；国泰人寿估1年会有约700亿元水准；新光人寿每年设300亿元目标，预期到2026年接轨前可累计到1,000亿元～1,500亿元。