雙印享人口紅利躍投資新寵 印度、印尼人數逆勢成長

全球老化，双印享人口红利，成新兴市场投资人宠儿。 （路透）

中国大陆等亚洲国家饱受人口老化之苦时，印度与印尼的人口却逆势成长。由于人口结构对投资决策益发重要，使双印备受关注，今年股市双双冲上新高。外资预料，银行股将是人口大增的受惠类股。

彭博资讯报导，印度在2023年中超车中国大陆，跃居全球人口最多的国家。贝莱德（BlackRock）分析显示，一国工作年龄人口的成长，与股价呈现正相关。富达（Fidelity）认为，随着企业与消费者的信用需求攀升，金融业会是主要受益族群。

富达基金经理人山森说：「印度和印尼的劳动力很年轻，人口红利远胜过邻近的一些最大经济体。由于大小型企业均需要融资，部分解释了为何新兴市场的银行股，通常与GDP成长连动。」

据世界银行数据，2040年前印度与印尼的人口，预料将比今年至少增加10%，而中国大陆人口则会减少近4%。

另一个更重要的指标，是15~64岁的工作年龄人口变化。中国大陆人口出现历史性的整体下滑前，该国的工作年龄人口已萎缩多年，相形之下，印度则是主要经济体中，工作年龄人口最年轻的一国。

贝莱德智库以柏文为首的策略师3月写道，工作年龄人口成长越快，往往会变为更高的未来盈余成长。此外，移民、劳动参与率提高、自动化也是影响因素。

人口红利等造就的乐观情绪，以及今年选举结果可能有利股市等，激励两国股市飙涨。如今印度Nifty 50指数站上空前水位，若此种趋势持续，有望连续九年收涨。印尼雅加达综合指数也在3月触及空前新高。

分析师指出，推动结构性改革，以减少繁复的监管程序、强化就业市场弹性、促进外国投资，是各经济体运用人口顺风的关键。富达的山森说：「成长方程式终归是就业乘以生产力。 印度和印尼推行的坚实结构性改革，将可创造充分的就业，以便受惠于人口红利。」但专家也强调，双印改革虽有进展，仍需持续努力。