《台北股市》看好台股资金动能充沛 周线连5红挑战今年高点17463

PGIM保德信高成长基金经理人孙传恕表示，台股这波挟着汇率强势，大盘快速弹升至7月高点位置，且上周即使遇到MSCI、重量级ETF调整权值，指数仍以小碎步缓步垫高，带动周线连五红；看好台股资金动能充沛，目前离今年高点17463点仅一步之遥，虽然短线可能须化解前波高点附近卖压，不过在欧美消费旺季、台湾选举题材、法人作帐行情，以及第四季向来有作梦行情加持，搭配NVIDIA财报亮眼，年底前台股表现不看淡。

安联投信台股表示，11月份台股上涨可归因于优于预期的第三季财报、美股助攻等，但关键仍在于产业库存已调整达相对低点，市场对明年有一定程度的正向期待；类股的轮动正是来自于库存调整的节奏差异，今年上半年下游表现优于上游，第四季则由上游带动行情，预期此一现象仍有望持续。

安联投信台股团队表示，若进一步检视近期轮动题材，可以发现，其中，受惠于元月效应部份，电子股以上游业者的表现较佳，半导体、零组件皆为市场青睐；AI股则因筹码面的调整，近期表现平平，惟亦常见逢低买进的长线投资者的布局。

孙传恕指出，从产业面来看，电子去库存陆续告一段落，随着AI上游设备陆续布建，预计明年可望看到具备AI功能的手机、PC等终端消费电子产品问世，并且带动新一轮的换机潮，搭配中国政策刺激发酵，市场预期明年手机和PC出货量可望恢复正成长的轨道。

另外，国外消费旺季也传报佳音，孙传恕指出，美国感恩节的网购支出超过103亿美元，年增幅达7.7%，显示消费旺季需求强劲，市场也预期本月联准会停止升息的机率大，从利率期货市场走势更反映出美国升息周期可望结束，并最快于明年5月开始降息，刺激亚币再度转升，同步吸引外资快速回流台股，加上美债殖利率持续回落，这波资金行情可望持续，且根据历史资料显示，股市于最后升息日后3个月、1年皆具成长空间。

在布局方面，孙传恕建议，看好明年AI仍为投资主轴，不妨着重于AI、HPC、资料中心与先进封装，亦可聚焦增持记忆体、IC设计族群，与关键电子零组件的相关配置，传产则可侧重类股轮动相关，如纺织、成衣、航太等，并留意下半年营收年增率转正及2024年获利成长股。针对近期盘势，安联投信台股团队表示，随着时序进入岁末时分，包括：明年展望所带动的元月效应、筹码面调整、获利调节等，均可视为影响近期市场的主要因素。