台股 AI 主題多方主軸不變 概念股板塊分化加劇

针对近期盘势，安联投信台股团队表示，AI类股依旧是多方的主轴，概念股板块分化加剧；强势族群则由NVIDIA平台转向ASIC 平台，Amazon订单题材挹注下，支撑相关供应链表现；另方面，GB200生产难度高致使出货量下修，则压抑相关族群表现；在半导体部分也出现多空差异，如设备股因机台拉货趋缓而回档，统包业者因建厂需求而受惠有撑。

安联投信台股团队表示，在AI伺服器方面的表现也多空不一，例如机器人概念股重回领涨族群，相关供应链如机构件、感测元件表现亮眼，而光通讯类股则是受惠高速传输必要性长线题材。总体来看，电子类股仍围绕在AI，但类股表现差异大。

值得注意的是，安联投信台股团队表示，近期也有迹象显示市场开始将注意力扩散至非AI类股，低基期优势支撑零组件，工业电脑等主题，但其中也因有AI应用影子在内而受惠。在传产部分，近期运输类股表现相对整齐，生技股也有止跌回稳的迹象，工具机与重电类股则各拥题材。

在国际情势上，安联投信台股团队表示，美国新任总统川普将于元月20日上任，有关川普新政府团队、政策等消息成为近期左右市场的一大主力；不过这部分已陆续反应在股市，虽然利空不会完全消失，但从事件影响的角度，川普上任可视为短期利空出尽；政策的角度，或可期待联准会可能提前结束缩表的利多。

展望后市，安联投信台股团队表示，元月份交易时间较短，加上川普上任在即，以及年节将近，都将压抑交投状况；惟基本面仍可正向期，建议逢低布局或定期定额仍是较佳布局方式；一方面可等待AI主题筹码沉淀及拉回布局的机会，一方面可聚焦经营体质佳且具有配息能的非AI主题。

就题材面，安联投信台股团队表示，整体来看，AI族群持续扩大，譬如从训练到应用所需的AI 伺服器，到AI AGENT所需的各式各样硬体装置，台股都不会缺席，可预期AI仍是市场主流，但基本面如获利状况尚未跟上也是事实，建议布局上，宜采用更长周期去餐与这些趋势、或趁市场杂音如出货不如预期等来逢低加码。

就布局方向上，安联投信台股团队表示，在市场对AI供应链已有高度预期下，明辨个别公司在供应链角色及竞争力仍扮演关键角色，建议持续聚焦具长期成长趋势，以及关注公司竞争利基及产业供需状况，同时留意评价面及未来展望。就技术面，若从均线纠结，以及成交量下滑来看，预期大盘仍将维持箱型格局；惟短期均线下弯，要留意短线上技术面的卖压。