台骅上半年每股赚5.6元、配息3元 估Q3优于Q2

进入第三季，全球零售库存压力逐渐回到常轨，零售端上下游产业受到季节性需求影响，拉货动能缓步回温，在航商严格控舱及降速运营下，8月起各大航商已调涨欧洲线运价3成，远东至美西、美东运价也大幅调涨2～3成不等。

美国经济软着陆及中国持续释出刺激经济措施下，预期第三季美西及美东运价有机会维持在2,000、3,000美元水准，有利航商及货代保有一定获利空间。虽然全球经济仍受通膨、 战争及地缘政治等影响，但在AI应用商转与电动车持续增加市占率，搭配年底购物旺季重新建立库存，在运价反弹及季节性拉货动能提升下，预期第三季本业营运将优于第二季，下半年集团整体获利表现可望优于上半年。

台骅表示，上半年整体表现受到全球通膨、库存未有效去化及地缘政治风险影响，运价及货量皆较去年同期下滑，营收和毛利皆较去年同期衰退6成，唯在业务团队积极开发客源、严控成本及提升财务运用效益下，营业费用控制在去年同期5成以下，毛利率21.5％、净利率11.83％，均较去年同期增长。

同时，控股公司在过去多年提前布局投资物流产业、供应链上下游标的公司，包括海运、空运、仓储配送、航太、射频电子标签及电动车应用原料等产业，透过策略联盟、并购、合资及股权投资等方式，进入开花结果阶段，并取得丰厚的短、中长期投资收益，上半年合并税后净利8.02亿元。在市况低迷下，台骅营运成果高于同业表现，同时在过去3年分配现金股息超过3个股本以上，最新每股净值62.24元，也高于业务属性类似的同行。

除了海空铁路国际进出口服务，台骅也积极发展内贸物流，提供仓储运输及供应链管理服务，台骅内贸物流业务上半年营收13.59亿元、年增10.6％。

主要受惠全球电动车版图持续拓展，带动锂电池需求大幅增长，台骅旗下子公司联宇达方近年承接能源车用锂电池国际大厂内陆物流业务，全球锂电池逾80％在中国加工制造，预估未来几年每年有两位数以上成长空间，加上承接全球排名前五百大且在中国内外销市场快消品及高质量工业材料品牌商等大客户，有助集团内贸物流业务大幅成长。

台骅已转型为物流业控股模式，上半年认列股利收入及短期投资收益逾2.7亿元，贡献每股盈余超过2元，加上提高资金运用效益、外币兑换利益及定存利息收入等，业外收益总体贡献每股盈余超过3元。

台骅预估全年股利收入超过7.6亿元，对于全年每股盈余贡献将达5.56元，均有助于未来发放现金股利之需。在本业及业外获利挹注下，公司营运绩效将进一步提升，面对下半年营运保持谨慎乐观。