台湾金融研训院院长黄崇哲 免疫负债下 6大商机浮现

台湾金融研训院院长黄崇哲

新冠肺炎疫情对全球的冲击更胜战役。台湾金融研训院院长黄崇哲认为，台湾虽成功防疫，但多数人没抗体在疫后流感更盛行，反而成了「免疫负债」，经济也是，当对岸经济无法如预期解封反弹时，我国出口也就一路随之衰退，如同「免疫负债」般下滑。不过，疫后新创金融商机也浮现，由政府引领的资金在「长照、都更、水力、电力、电讯、交通」都带来无穷机会。

黄崇哲表示，新冠肺炎疫情快速传播，比第一次、第二次世界大战死伤还大，然而，台湾因为高强度的成功防疫，让台湾流感病例大幅减少，却也使多数台人体内没有抗体，导致今年口罩禁令解封后，出现了过去没有的春夏流感潮，这样的疫情因此被称为「免疫负债」。

不过，台湾经济因受惠供应链重组，反而疫后复苏较别国好。据OECD统计，亚太区在疫后有45％消费者无法履行债务，高于全球平均，而台湾近三年来在缺工下，最低收入者反而没有这么大的冲击。

黄崇哲指出，免疫负债下的台湾金融充满新商机。由政府主权担保的债券、利用政府偿债能力做主要标的，像工业区开发、商办区开发、REITs导入长照、退休之家、新经济像绿能等，由政府引领资金流向基础建设，以国家资产开发角度去设计金融商品，吸引资金进驻，成为带动台湾成长的发展引擎，「已启动最好命的一代开始投资台湾公建」。

黄崇哲强调，可用不同的金融工具，建立资金与永续发展的连结，像是固定收益类产品，在低风险低报酬的设计下，提供资金投资机会，「夹层融资」透过股票提供资金更高报酬率但也要承担更多风险。

「急迫性」部分，像长照、都更刻不容缓，否则将造成灾害，在「自偿性」上像水力、电力，能够创造现金流，不论来自收费或补贴，「前瞻性」像电讯、交通，具备未来创造收入的发展基础，政府、民间一起营造更有弹性、更具韧性的台湾。