台湾下半年利率政策不变 专家：除非出现意外事件

渣打银行东北亚区高级经济师符铭财。图／渣打银行提供

渣打银行东北亚区高级经济师符铭财预期，台湾的通膨压力将在下半年逐渐减缓，原因包括基数效应及政策稳定。5月的核心消费者物价指数（CPI）年增幅连续两月低于2％，政府亦无计划进一步调涨电价，缓解了民众对第二波电价上涨的担忧，除非出现意外事件导致通膨飙升，否则下半年中央银行的利率政策应将维持不变。

符铭财表示，通膨将于下半年逐渐减缓，部分原因是基数效应的影响所致。5月整体CPI虽较去年同期上升2.24％，但核心CPI与去年同期相比，连续两个月维持在低于2％以下的涨幅，加上政府在下半年未有进一步调涨电价的计划，应有助于消弭民众对第二波电价调涨的担忧。除非未来几个月有意外事件促使通膨飙升，迫使央行必须抑制通膨，否则预期今年下半年利率政策将按兵不动。

截至2024年前五个月，整体CPI为2.2％，符铭财认为，食品与住房费用上涨是物价上扬的主要原因，交通运输成本上扬在前五个月亦贡献了0.14％。然而，排除波动性较大的食品和能源价格后的核心CPI，5月份与去年同期相比上涨约1.8％，连续两个月保持在2％以下。尽管政府从4月起调涨电费约11％，5月份租金支出也出现过去一年来最快的涨幅达2.3％，核心CPI成长幅度依旧持稳。

符铭财指出，扣除电费上涨对CPI通膨的影响，政府追踪的17种主要食品价格在今年前五月的增幅与去年同期相比仅1.55％，显著低于去年的4.83％和2022年的5.03％。因此，包括食品在内的核心商品物价指数通膨率在前五个月也持续维持在2％的警戒线下，与去年同期相比仅温和成长1.9％，为2020年以来首次回落到2％以下。

由于政府暂无进一步提高公共事业成本（包括电费）的计划，这应有助于减少人们对下半年公共事业费用再次上涨的担忧。因此，符铭财初步预期台湾的通膨压力将在下半年逐步减缓，部分归功于有利的基数效应。