投資級債ETF績效猛 近3月績效漲逾8%

投信法人建议，全市场关注2024降息时点，投资人选择债券ETF，选择投资等级债券，今年可以领高息、明年再来等降息，是大赚息利双赢的送分时刻。示意图／ingimage

接近年末时刻，全球股债资金挪移潮再现，根据美银截至12月20日最新一周调查，资金「弃股买债」现象再度出现，投信法人建议，全市场关注2024降息时点，投资人选择债券ETF，选择投资等级债券，今年可以领高息、明年再来等降息，是大赚息利双赢的送分时刻。

联准会12月份利率决策会议鸽声嘹亮，主席鲍尔耶诞节前再送大礼，表达未来联准会将转向关注降息时点，激励美公债殖利率大幅下滑；同时，美国11月核心PCE由上月3.4%降至3.2%，巩固市场对Fed降息预期，一连串债券利多激励全球投资等级债券ETF，包括电信债、金融债及公司债等，今年以来各期间绩效档档翻正，如果观察近3个月绩效，表现最好的前15档投资级债ETF，包括像电信债、金融债、公司债等ETF，报酬最少都是8%以上起跳。

大户2024钱进债券、债券资金行情一路烧

新光投等债15+ETF经理人王韵茹表示，2024年全球债市迎来降息机遇，投资等级债券将有大赚资本利得机会，现阶段趁债券高殖利率时刻抢进，正好赶上年末全球机构法人或高资产客户重新部署新一年度资产配置，趁现在先行超前部署投资级债券ETF，有利于赶上资金流向债市淘金潮，捕捉全球大户资金动能带来的多头行情。

根据美银及EPFR最新的数据显示，截至12月20日止，过去一周全球投资人共抽走261亿美元现金，其中，从股市抽走213亿美元，是2022年12月以来最多；且从科技类股抽走资金达7亿美元，是过去15周以来最多，相反地，企业债券是过去1周少数出现资金流入的类别，包括投资等级债券类别，有4亿美元净流入、高息债券有12亿美元净流入。

王韵茹表示，Fed在12月利率决策会议上，强化了对明年降息预期，鸽声嘹亮下带动全球股债资产涨声响起，最近趁接近年底，不少投资人选择从股市逢高获利了结，但债券则持续看好明年降息表现，吸引追求稳健收益资金持续从投资等级债券市场吸金。

有钱人买债管道多、债券ETF享税负优势

美国经济受惠于有韧性的消费支出和私人投资，加上劳动力市场表现热络，让更多经济学家认为，美国经济已出现软着陆现象，即通膨下降的同时，景气也不会出现大规模失业或经济放缓情现，王韵茹认为，现阶段到2025年美国经济表现，正为企业提供强力的基本面支撑，预料企业倒闭情况也会降低，有助于提供投资等级债券ETF明年价格继续弹升。

根据银行财富管理调查，多数银行财管客户趁今年末明年初，逐步将资产配置转向基金、债券和结构债等三类积极型商品，新光投信量化投资部协理袁永腾指出，大额客户布局债券市场，透过投信发行的海外债券ETF，配息来源全属于海外利息所得，息收超过2万元不必缴纳二代健保补充保费(2.11%)，直接享有海外债券ETF的税负优势。

袁永腾建议，现阶段入手投资等级的电信债、金融债或公司债等，ETF平均到期殖利率都有5%以上，趁现在抢进、可以让领高息好自在，等Fed明年降息赚资本利得更有感，是掌握高CP值的入手好时机!

债券ETF含息报酬表现。资料来源：Cmoney 截至12/22，单位：含息报酬率%，以近三个月绩效由大至小排序。

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