REITs迎补涨 近月绩效大跳升

REITs近一个月绩效前十名

美国联准会（Fed）去年以来快速升息，REITs评价大幅下修，重跌逾3成，法人指出，市场预期联准会将终结升息，今年原本绩效落后的REITs近月绩效大跳升，截至12月4日，有十余档REITs近月涨幅都逾1成，展开补涨行情。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝表示，近期美国通膨与就业数据走缓支持Fed不再升息，美债利率将持续下降，预期明年Fed开始降息后，REITs近二年评价偏低将扭转，超卖的REITs评价将大幅回升，2024年降息前多头将最有机会表现，否极泰来。

因为从历史经验来看，前三次Fed停止升息后，美国REITs的平均涨幅高达16.5％，预期此波反弹力道有机会超越前三次，RMZ指数目标看1300。

富兰克林证券投顾认为，统计近四次联准会升息周期结束后，投资于REITs的3个月与6个月都有1成以上涨幅，1年有2成左右报酬表现，实质资产通常在高通膨环境下受惠。根据北美全国不动产投资信托协会资料统计，高通膨环境下REITs表现较史坦普500指数高出约5.6个百分点左右，且目前REITs评价面处于长期均值以下1倍标准差左右，具备投资吸引力。

路博迈强调，从历史上来看，在升息结束后，房地产投资信托表现良好，尽管预期出租率与租金可能会面临挑战，更高昂的房贷成本，令购屋负担能力的前景持续恶化。但由于市场对高品质房地产、低杠杆、有吸引力的评价以及防御性的需求，将有利房地产投资信托未来的发展。

富兰克林坦伯顿全球房地产基金经理人丹尼尔．席尔分析，房地产具备提供潜在通膨保护、获利及股息稳定与增长等优势，升息对新增房屋供给产生巨大压力下，可能导致在周期性需求下具有复苏潜力且具备长期产品优势的房屋租金成长。持续看好受益于数位转型且与科技相关的次产业，如工业、生命科学办公室、电信塔，同时正面看待住宅、医疗保健、仓储等具有结构性需求顺风的次产业。