降息有眉目 REITs近月大弹升

路博迈表示，目前已接近利率走势拐点，历史上来看，在利率紧缩周期结束后，房地产投资信托表现良好。对高品质房地产的需求、低杠杆、有吸引力的评价及更具防御性的需求等将有利房地产投资信托未来发展。尽管总经环境可能持续对房地产业带来压力，但在房地产产业中仍有基本面较佳、需求动能多元、资产负债表强劲且足以驾驭市场波动性的特定企业。

第一金全球不动产证券化基金经理林志映分析，通膨降温，2024年可能由美国联准会带头，各国开始转向宽松货币政策，尽管2024年经济成长动能及企业获利仍受高基准利率而略受压抑，但不动产类股对利率敏感性较高，降息有助资产价格上扬，同时也可望引导经济状况逐步好转，有利工业用、办公用、零售类等不动产资产价格后市。

安盛欧洲房地产股票基金投资团队也表示，通膨疲软和利率可能已见顶，殖利率回落，各类风险资产开始上涨。美国联准会和英国央行保持利率稳定，而欧洲房地产行业整体表现更为积极，饭店类和住宅类表现优于大盘，总体来说，欧洲房地产指数的表现优于欧洲整体股票指数，也使相关股票及标的有更佳的表现。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，虽然2023年美国REITs面临高利率环境冲击，但基本面表现依然稳健，2023获利展望有59％公司上修，仅22％公司下修，资料中心、通讯、工业上修比例最高。目前美国REITs评价回到较低的位置，折价幅度6％，本益比16.9倍，位于历史相对较低位阶，股利率达4.0％，评价上仍具吸引力，2024降息前多头将最有机会表现，上半年美国REITs指数上看1,300点。