升息近尾声 REITs蓄势待发

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝表示，去年快速升息让REITs跟着下杀，近期市场担忧高利率打压房市，也使REITs短线面临震荡。但长线来看，随Fed升息循环进入尾声，利率也可能在升息见顶后缓步下滑，有助于减轻REITs公司的压力，改善投资信心。从过去美国10年期公债与REITs的走势来看，多呈现明显负相关，升息后期市场风险情绪将转向稳定，利率波动度也随之下降，REITs表现值得关注，在近期大幅修正后进入超跌区，提供逢低布局良机到。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队指出，去年第四季财报统计显示，约2/3的REITs盈利超预期，但市场对利率上升担忧的声音，掩盖房地产行业出人意料的强劲财报，后市REITs市场可望迎来回升契机。

骏利亨德森远见基金全球地产股票基金经理人高博深强调，统计1995年以来，Fed曾四度停止升息，之后不论3个月、6个月或12个月，全球REITs指数仅在2018年涨幅落后MSCI世界指数，其余三次均呈现领先，全球REITs在停止升息后三个月平均上涨10.9％，一年后涨幅更高达24.3％，表现明显超越大盘指数。

大华资产管理亚太股票投资分析部副总刘苏芳预期，随Fed的利率即将见顶，新加坡REITs接下来一年可望进入爆发性成长，后市可期，此时正是REITs这类多元资产发挥优势的时机。长期表现来看，REITs与股债相关性低的特性，仍值得投资人在此时进场，作为资产配置的一部份。