全球REITs折价仍大 未来有补涨空间

当美国联准会（Fed）将货币政策由紧缩改为宽松，利率亦转升为降，全球央行吹起降息风，国际市场将处于超低利环境下，资金将偏好同时兼具成长和收息的产品，由于REITs具有此二特色，加上之前跌幅深，法人认为，有续补涨空间。

REITs为此波市场恐慌主要的错杀资产之一，法人表示，REITs拥有租金收入、资产增值机会高，相关金融商品也将连带受惠。近期REITs都出现反弹，未来还有续涨空间。

台新全球不动产入息基金经理人黄俊晏表示，全球风险资产随着各国政府积极救市，买盘踊跃进场，加上现阶段美债殖利率维持在低点，使市场逐渐转向追逐风险，REITs因先前回档幅度较大，不乏遭遇错杀的REITs与地产股近期获得亮眼的反弹。

黄俊晏指出，对重启经济的期待让市场越来越乐观，但目前全球REITs折价仍大，加上利率低迷，反弹空间依然不小，选股焦点着重资产负债表健全且业绩稳定的个股。在操作上，优先布局资产品质与投资价值兼具的标的，以优质大型REITs为核心，搭配资产负债表强健但遭遇错杀的个股，创造超额报酬。区域配置上，看好美国、日本、澳洲、及新加坡REITs；产业配置上，可挑选业绩稳健的特殊、工业型REITs，另可小量布局具转机题材的零售、旅馆。

群益道琼美国地产ETF基金经理人林孟迪表示，在各地逐渐解封之下，加上政府大规模刺激方案以及低利环境的延续，美国REITs受到资金瞩目，后市来看，在市场需求面有撑，特别是出租电塔、资料中心、物流中心更为美国地产的投资热点，租赁需求畅旺，同时REITs又具股利优势，在当前低利环境中更显吸睛，后市表现仍值得期待，建议投资人不妨以美国地产ETF来介入，掌握投资契机。

野村全球不动产证券化基金经理人李雅婷表示，从近期公布的经济数据以及近几周房贷申请人数来看，受惠低利率及经济活动重启，美国整体房市出现止跌回稳趋势。展望后市，个别次产业与公司则因商业模式和财务状况表现各异，具有弹性的商业模式与健康的资产负债表得以表现较好。操作策略上，美国偏好数据中心、电塔、公寓及仓储等次产业；亚太地区偏好日本物流相关产业；欧洲地区看好英国自助仓储及住宅等次产业。