REITs明年补涨空间大 美国为焦点
▲在全球低利化之下，REITs基金近二年普遍缴出好成绩，展望2014年，专家认为，REITs指数被严重低估，2014年补涨空间最值得期待，而就区域分析，美国房市复苏可望最为稳健。
在全球低利化之下，REITs基金近二年普遍缴出好成绩，展望2014年，台新北美收益资产证券化基金经理人林瑞瑶表示，就区域别分析，美国是房市复苏最稳健的地区，加上REITs指数被严重低估，2014年补涨空间最值得期待。
影响不动产买气最甚的莫过于利率水准及资金环境，林瑞瑶认为，虽市场担忧美国联准会于2014年第一季就开始实施QE退场，但同时欧洲与日本仍维持稍早的量化宽松政策，目前并无缩减的计划，因此，整体上宽松的资金环境仍有利于房地产市场。
房地产市场荣枯与景气、利率、资金三者息息相关，就景气而言，林瑞瑶表示，预估2014年仍处于景气成长阶段，全球GDP仍有3%以上成长空间；就利率及资金而言，明年主要国家央行仍将维持超低的利率水准，营造丰沛的资金环境，因此，REITs基金明年仍是资产配置不可或缺的一环。而就投资区域分析，则以目前P/NAV（股价净值比）折价率高达10%，经济成长动能相对强劲的美国REITs为投资首选。
第一金投信全球不动产证券化基金经理人杨慈珍则表示，事实上观察美国市场平均流通在外的房贷利率曲线可发现，当前实际借贷成本仍处于低位，近期利率弹升应属于大幅偏离之修正；再者，以购屋/承租的成本考量来看，目前购屋成本相对便宜，预期市场购屋需求将持续扩张，预估随未来房价温和成长，中长期基本面扩张向上趋势可期。
展望后市，杨慈珍强调，REITs长线投资魅力，除了来自于拥有优于长期公债收益率之外，其股利利差亦优于其他类型股票，在收益率及股利率佳的双重优势下，后市随市场回稳、QE政策明朗，资金将重回REITs怀抱，建议投资人于资产中纳入REITs，以期在大波动时代下争取较佳投资效益。