永续投资夯 债券ETF长线绩优

根据晨星研究,去年约75%的ESG基金绩效报酬率高于同类型基金平均,且美国26档结合永续投资原则指数型基金中,有25档报酬率也打败该资产类别中最常被使用的指数;意味不论主、被动型操作都能从永续投资概念中获益。

中信投信呼应国际浪潮,推出中信ESG投资级债(00883B)、中信低碳新兴债(00884B),为境内首两档将永续概念纳入指数编制原则的债券ETF,建议可作为构筑防御部位的主要资产。

中信ESG投资级债(00883B)经理人张胜原表示,去年ESG基金能够大放异彩,部分原因得归功于疫情唤醒大众对于「非财报因子」的风险关注。过去参加公司法说会,多数投资人企业经营阶层专注谈论EPS,现在讨论ESG话题比例,明显比过去增加。换句话说,EPS与ESG并重为目前投资显学。

张胜原指出,结合永续概念的债券ETF,提前排除ESG争议性高的企业,有助提升债信品质。债券投资的主要报酬来自利息,企业只要风险越低,则长期利息报酬就更加稳健,而价格的波动亦有机会降低,有助提升长期报酬风险比。

张胜原强调,遵从联合国责任投资原则(PRI)的资产管理机构旗下资产规模在过去11年成长近400%,使ESG争议性高的产业资金流入量明显减少,烟草业就是明显案例。过去五年烟草业债券跟非金融业公司债券相比利差大幅落差70个基本点,原因即为市场重量级买家冷落该产业导致。从ESG席卷市场的盛况研判传统能源石油高碳排放量产业,若不进行排放效率改善,亦可能步上烟草业的后尘;相对而言,ESG争议性越低的产业,投资前景也越乐观。

中信ESG投资级债(00883B)追踪ICE 15年期以上已开发市场ESG美元投资级公司债券指数,指数成分股透过研究机构Sustainalytics ESG评分筛选,分别排除具争议性武器及具高度ESG风险的发行人,其指数信评为BBB-以上,涵盖金融、电信科技等各大产业龙头

中信低碳新兴债(00884B)经理人游忠宪指出,受到疫苗配送于今年上半年完成渐进式铺货,目前新兴市场债市波动性已显著降低,加上欧美经济复苏将带动新兴市场实体经济出口回升,主要经济体央行持续货币宽松,有利资金持续流入新兴市场,后市仍具想像空间

中信低碳新兴债(00884B)追踪ICE 15年期以上新兴市场美元主权低碳债券指数,指数以整体投组减碳20%为目标,调高碳排放量低的国家权重,调降碳排放量高的国家。指数平均信评为BBB+,精选前12大新兴市场国家,聚焦新兴美元债。