资本利得、免税2大优势 债券ETF 投资潜利亮眼

全球经理人开始加码债券比例，并且超过54％看好债券2024年表现，买气热潮涌现。图／本报资料照片

美银11月全球经理人调查显示，高达76％经理人认为联准会「已完成升息工作」，看好未来美国通膨增速持续下滑，全球经理人开始加码债券比例，并且超过54％看好债券2024年表现，买气热潮涌现，国内多档债券ETF基金受益人数今年以来也大幅增加，投信法人表示，预期的资本利得与免税两大优势将推升债券ETF成为目前最具投资优势的美元资产。

华尔街知名对冲基金经理人艾克曼表示回补债券空单，且11月美银全球经理人调查显示，全球经理人加码债券净比例已来到金融海啸以来最高。国内债券ETF在高债息及潜在资本利得空间吸引下，投资人也显著增加债券ETF配置。

元大投信指出，债券ETF受欢迎原因来自于只要发债国家或是企业不违约，都会每期固定支付债息，不像股票股利会随当年企业经营结果而有变化，同时美国公债是由世界第一经济体美国为担保，被视为无风险资产，而投资等级债信评约仅次于美国政府所发行的美国公债，能提供较美国公债更好的收益性。

目前交易热度高的长天期美债、投资级债ETF，配置价值除了高债息，更因持有美元现金的投资人，在评估债券ETF债息水准的同时，可留意若降息预期引导美债殖利率下滑、美元指数走弱，长天期债券相对於单纯持有美元现金更有资本利得空间，可望平缓汇率影响

且债券配息计入海外所得，适用个人最低税负制，于750万元内可免税（自然人），且因其配息来源属于海外所得，无论单次领息金额高低，都免缴二代健保补充保费。

中信高评级公司债ETF经理人游忠宪认为，Fed本轮升息循环已接近终点，目前利率水准正处于高原期，且至少将延续到2024年，预期投资等级债收益率或将来到相对甜蜜点，依据历史经验，当升息达顶峰后，高评级债价格中长期也有亮眼表现。