投资未上市公司债 美保险业将须揭露信评

2022年元月开始，保险业投资未上市公司债后，要比照投资上市公司债那样，必须向主管机关报告该债所得到数家信评公司给予的信评，主管机关则审查这些信评是如何订定。

主管机关与美国保险监理官协会（NAIC）合作，尝试一系列改变，包括要求每档债券要有几家信评公司给予信评等。

低利环境迫使部份保险公司把部份业务卖给私募权股基金、资产管理公司和其他金融机构。

这些买家希望透过自己的投资能力和不同经营方式，把保户缴交的保险费滚出巨大获利。

信评公司AM Best指这些新买家，偏好不容易买卖但殖利率偏高的未上市公司债，和「担保债权凭证」（CDO）等资产抵押证券。

负责为各州保险业订定标准的NAIC研究指出，各家信评公司向上市公司发行公司债给予的信评，平均差异值为1个等级，但未上市公司债平均相差却高达5个等级。这表示可能有信评公司列其信评为较安全的投资级时，其他公司可能列为高风险的垃圾级。

NAIC指今年来保险业购买逾5,000档未上市公司债，远超过2018年的不到2,000档。目前全美保险业共持有逾30万档不同证券。