外资看金兔年 下半年跳高

外资预测台股金兔年

台股虎年拉尾盘封关，金兔年开红盘即将挑战「万五」大关，外资正面看待新春行情，认为短期基本面颠簸已经反应在股价上，可提前布局产业复苏题材，尤其下半年有望迎来更多国际资金回流，指数高点上看16,500～16,700点，潜在空间逾1成，甚至挑战「万九」也不是梦。

台股进入农历年封关假期，直到30日才开红盘，外资封关前积极买超、抱股过年，以实际押宝行动展现对台股新年行情的看好程度。里昂证券台湾区研究部主管陈钧宁才刚结束美国行销之旅，与30组以上机构投资人会面交流意见，他发现，客户端对上半年基本面的不确定性已有预期，并开始展现出布局景气与产业循环复苏的企图心。

除了布局循环复苏题材，里昂提出，大陆解封是另一个让机构投资人感兴趣的正面因子。大陆放弃新冠肺炎清零政策，重新开放激发市场对未来报复性消费的想法，像是美国过去解封后带动iPhone销售强劲增长，即为明显案例，里昂发现，不少投资机构认为这样的经验也可在大陆解封上重演，尤其有利Android阵营智慧机销售。

不过，买方机构法人近期乐观情绪虽高涨，但外资并不认为可以掉以轻心，以上半年来看，瑞银证券台股策略分析师陈玟瑾提醒，因库存调整尚未完全告终，加上全球经济进入衰退期，台股企业获利有可能进一步下修；然好消息是，台股本益比位阶偏低，下档空间应有保护。

一旦度过上半年压抑时期，待第三季电子传统旺季来临、获利出现明显进步，将为台股降下期盼的及时雨，甚至第三季外部要是再度转为降息环境，将更有利台股评价与吸引外资回流。瑞银预期，随美国联准会（Fed）下半年政策可能转变、利率下降，瑞银预期美元将走软，较低的实质利率对股市有利，研判2023年外资流入将为台股带来积极的流动性支撑，与2022年的大量净流出大相迳庭。

必须留意的是，台积电法说会定调「上半年利空成真」、驱使外资重新设定预期以来，市场虽对台股短期担忧放缓，两岸关系地缘政治风险，仍占据镁光灯焦点。

里昂证券认为，大陆正忙于经济问题与恢复对美关系，研判两岸局势近期不会太紧张，不过，等时间接近2024年总统大选，两岸关系的紧张杂音也将变多，是届时要留神的变数。