外資買股交割款得提前到位 金管會提兩解方

金管会。图／本报系资料照片

MSCI向证交所表示，台股交割周期是采T+2，惟实务上，外资仍被要求得提前在成交日后次一营业日（T+1）汇入交割款，金管会已提两大解方，一、透过保行做换汇的外资，可采T+1日前做外汇交易、T+2日完成外汇交割，以取代新台币T+1到位，二，若是透过第三方银行做换汇，则拟开放银行提供外资隔夜资金需求。

此举可友善外资投资台股的资金环境、提升投资台股便利性，也解决了外资交割资金得提前到位（Prefunding）的问题。

全案起因是证交所指出，目前上市柜股票交割周期是成交日后次两个营业日（T+2日），但国际指数公司MSCI搜集国际机构投资人意见后向证交所表示，我国虽实施T+2交割周期，但实务作业上，外资仍被要求得提前在成交日后次一营业日（T+1）汇入交割款，与市场规定的交割制度不符。

券商主管坦言，外资交割款得提前到位是「老问题了」，主因是外资有时差问题，各券商都会要求资金需提早到位，避免违约交割。

证交所邀集券商公会、各保管行讨论后达成共识，只要是透过保管行做换汇的外资，可采T+1日前（含当天）做外汇交易，T+2日完成外汇交割，以取代新台币T+1日到位的弹性措施。

但是该弹性措施，主要适用外资可透过保管机构做换汇，若外资透过第三方银行办理换汇，因保管机构无法透过外汇交易确认资金可到位，恐无法适用该弹性措施。

为了解决外资交割款得提前到位（Prefunding）的问题，借此友善外资投资环境，金管会要求银行公会参酌国际各国实务做法，研议开放提供外资隔夜资金需求的可行性。

据了解，银行公会已研拟修改「银行办理在台无住所外国人新台币授信业务要点」，松绑非担保放款的限制。允许外资投资台股时，产生的隔夜资金需求，各银行可采「垫款」先支应给外资。依现行规定，目前仅开放「日中」（指当日借还）垫款，未来将进一步开放「隔夜」垫款。

银行公会也考量实务上，外资投资台股衍生的资金需求，除交割款项，还包括汇款等费用，因此各银行提供外资隔夜的资金需求，包括交割款、与汇款等费用，以避免外资因资金不足而产生违约交割的状况。