外資為何只願持有台積電2%而不是4%？經理人坦白說

Thematics资产管理创办合伙人兼投资长Karen Kharmandarian今（11）日快闪来台，其操盘的法盛AI及机器人基金在新兴市场唯一持股正是台积电，持股2%，他说，「的确因为地缘风险，削减台积电持股部位，从4%降到2%；若可排除此风险，当然愿意增持台积电。」路透

巴菲特以地缘风险为由减持台积电（2330），全球首位机器人基金经理人又怎么看台积电呢？Thematics资产管理创办合伙人兼投资长Karen Kharmandarian 今（11）日快闪来台，其操盘的法盛AI及机器人基金在新兴市场唯一持股正是台积电，持股2%，他说，「的确因为地缘风险，削减台积电持股部位，从4%降到2%；若可排除此风险，当然愿意增持台积电。」

Karen Kharmandarian在2015年成为全球首位管理机器人主题的主动型基金经理人。在2019年来过台湾，接受经济日报专访。Karen Kharmandarian 这次来台，分享科技浪潮中的新商机-AI及机器人。

法盛AI及机器人基金的股票投资以北美科技股为主，占68%。被问到对台积电看法时，Karen Kharmandarian 表示，在配置投资组合时会考量各种风险，地缘政治也是考虑的问题之一，以决定部位大小，台积电的财务、营运表现、管理良好、市场地位等等都相当好，但我们也必须注意市场氛围、信心变化等因素，因此有削减其比重，愿意持股从4%降到2%。他强调，他还是很喜欢台积电这家公司，但若因此持股太多可能会影响绩效；目前台积电财务表现很好、估值也合理，若可排除风险，当然愿意增持这家持股。

至于AI题材去年横空出世后，台湾相关AI伺服器供应链在去年一度在台股引领风骚，近期市场更注意到AI PC题材。Karen Kharmandarian是否对台股相关个股有兴趣，他说，有发现一些潜力股，但估值还没到我们觉得合理的水准。

Karen Kharmandarian表示，2024年领涨的科技股将有别于2023年，七大巨头股价在2023年飙涨超过一倍，而S&P 500其他423家平均涨幅仅13%，若不看七大巨头，大多数股票股价都还满合理的，这时候是试着切入中小型股的时机。