维持中性偏多 防剧烈波动

华冠投顾分析师范振鸿

本周关键一档晟铭电子日线图

本周第9洞投资组合

操盘心法

台股短线持续维持中性偏多状态，华冠投顾分析师范振鸿认为，短线区间为22,193～23,079点，看哪边先突破，目前总经环境将对经济、就业数据或事件变得敏感，须提防指数在走多的状况下剧烈波动，目前中期趋势要破坏需跌破9月份低点20,922。当前季线扣抵值仍在前高24,000点左右，使季线持续为压，而月线在上周正式转为支撑，同时半年线和年线也持续走扬，因此接下来虽然下档支撑转强，但仍持续处于上有压下有撑的状态，预估指数持续震荡，本周投组选入晟铭电（3013）、联钧（3450），再选入上诠（3363）、乔山（1736）、贸联-KY（3665）。

指数等待约七～十个交易日后，待季线正式扣平转撑，配合新的利多催化剂推动市场重新转强，而美国总统大选则在11月5日，因此持续震荡到大选结束也是很有可能。

总经方面，市场预期中国将会更进一步释出数兆的刺激方案，但实际上并没有，因此在预期落空的状态下，中国市场急遽回档，本波修正也有利市场降低过热情绪，市场静待下一轮宽松利多即可。除了中国之外，中东情势市场预期将会缓和，因此上周波动率指数下滑，整体对多方有利，但实际上仍须留意后续消息影响，造成短线修正风险。

先前公布强劲的非农数据过后，让市场开始讨论不降息的可能性，但目前的降息主要在降低实质利率的预防性降息，而非经济或就业因素，上周四CPI数据略高于预期，正常来讲会降低降息预期，但市场重点已经放在就业数据，因此同一天公布的出里失业救济金人数高于预期时，反而引领降息1码的预期上升。从总经角度来看，美国公债殖利率倒挂结束，暗示接下来走末升段做大头的机率大幅上升，但在跌破8月6日颈线确立完成大型头部之前，持续偏多操作的看法不变，有任何空头征兆来临一定会提醒投资人。