未来三个月 七成银行业保守看台股

台湾金融研训院董事长吴中书表示，即使全球金融市场震荡，国内银行业逾放并没有攀升，显然还不构成明显威胁，但6月TAIFRI上升不能小看，股市风险仍在居高，应是最大的挑战。

TAIFRI团队指出，台股6月经历几波跌势，本益比降至2008年12月以来新低，初估为10.8倍。股市收益率（即风险溢酬）达8％、创2009年3月以来新高，价格风险下降。此外，价格波动方面，台湾恐慌指数（即Taiwan VIX）也创2021年3月以来新高，价格波动风险大幅上扬。

台湾金融研训院对国内银行业者的问卷，就国内金融市场重要指标及风险情势等议题，统计业者对未来三个月（7月至9月）的评估与看法。股市因受到国际市场连动，美欧高通膨及升息，影响企业获利表现等利空因素影响，预估未来三个月股市表现看法，呈现保守的业者家数再增加。

吴中书指出，市场对美国经济衰退疑虑，主要是目前联准会及国际间因应高通膨，共同对策是采取加速升息，后遗症就是经济衰退，但同时也出现奇特现象，即各国失业率没有明显上扬，劳动市场仍属稳健，这对国际经济是好事，然俄乌战争仍持续，对各国货币政策都是挑战。

在激烈升息下，美国经济衰退是可以预见的事，吴中书说，7月预期Fed再升3码，即6月和7月连续都升3码，「很久以来没有见过」；而台湾政府抗通膨措施也没有融通的意思，一定会造成后遗症，对股市一定有冲击。

至于这波经济衰退会多久，吴中书认为，「这要好好观察」，美国经济若出现连两季负成长，货币政策一定会转向；俄乌战争是另一个不可预测事件，目前很难期待会是「HAPPY ENDING」。