蔚来市值超通用/宝马 中国汽车市场前景风光

发展已有134年的汽车行业此前从未有过这种经验：整个行业因一场突如其来的疫情长时间陷入停摆，多个汽车产销大国受此影响而销量大跌。数据显示，全球汽车销量今年前三季度同比下滑近两成，而中国市场销量位居第一。

衡量一个行业是否景气，最直观的指标自然是销售数据。根据来自欧洲专业汽车分析机构Аbtoctat的数据，今年前三季度，全球总计销售乘用车5400万辆，同比下降19%。其中排名第一的中国市场累计销售乘用车1643万辆，同比下滑10%。美国市场销售1030.5万辆，同比下滑19%,排名第二，日本销售335.5万辆，同比下滑18%，排名第三。排在第4至12位的依次是德国（222.9万辆，同比下降25%）、印度（178.7万辆，同比下降23%）、英国（145.2万辆，同比下降32%）、法国（144.9万辆，同比下降27%）、韩国（136.9万辆，同比增长8%）、巴西（129.9万辆，同比下降32%）、加拿大（115.2万辆，同比下降24%）、俄罗斯（109.5万辆，同比下降14%）、意大利（107.1万辆，同比下降33%）。

环球同此凉热，几乎没有谁能独善其身。在排行位居前12的国家中，仅韩国出现正增长，除中国之外的市场，最小同比跌幅也在14%，大多数市场跌幅超过20%。但在全球汽车行业一片哀鸿遍野之下，中国市场率先复工复产复销，走出了一波连续几个月的强劲反弹，给全球汽车市场平添了一抹亮色。借助中国合资伙伴的良好市场表现，多家在中国有合资企业的跨国车企整体情况也得以好转。

从产业复苏的维度观察，目前欧美疫情仍在肆虐，对汽车行业无论是生产还是销售的不利影响仍将延续。以正常的行业趋势展望，今年第四季度，除韩国等极少数国家的汽车市场可能出现正增长外，全球整体市场的汽车消量，极大概率同比下降为负值。受新冠疫情的深度影响，全球车企都一度关停工厂、停止销售。今年前三季度汽车行业的销售情况可谓一落千丈惨不忍睹，一时间，各车企拼的不是生产能力而是生存能力。

疫情阴影下中国独特的经济向好，无疑吸引了包括汽车产业在内的全球资本热捧，尤其对于新能源汽车细分市场及其产业链，热度空前。现今国际资本市场对中国车企，特别是对新能源汽车股的关注力度之大，加码动作之坚决，远远超过了三年前那一波。虽然在某种意义上说，中国汽车行业在疫情后的率先回暖，虽然目前整体仍处于复苏阶段，但国际国内的资本市场，无疑已经对新能源车的市场未来前景，给予超前的期待和肯定。

梳理A股新能源汽车产业链相关上市公司三季度财报可发现，据不完全统计，已披露三季报的51家新能源产业链上市公司中，有24家实现盈利；与上半年业绩相比，其中有38家三季度净利润得到改善。业绩向好，反应到股价上涨就很自然。

观察近期的资本市场，可以发现无论是选择在美国上市的三家新造车势力，还是A股中的新能源汽车产业链相关股票，股价都呈上扬趋势。以11月5日为例，A股的汽车类板块涨幅4.87%，180家个股上涨。在相关概念板块中，新能源车ETF涨超6%，交投活跃，成交量近8亿元。

具体到个股，比亚迪和小康股份涨停，东风、金龙、中通、上汽等多只个股涨幅超过8%，这已经是汽车板块连续两天大涨。更值得一提的是，10月以来，新能源车ETF涨幅已超25%。在新能源车行业指导政策出台和销量持续超预期的背景下，新能源车板块成为近期A股的最强风口。

而在大洋彼岸，美股市场的热点同样也有中概股中的三家新造车势力。当地时间11月4日蔚来上涨6.23%，股价再创新高达37.71美元，市值508.67亿美元；理想汽车上涨5.24%，报收25.31美元，市值211.68亿美元；小鹏汽车当日涨幅最大为23.32%，报收27.39美元，市值达到201.24亿美元。这三家来自中国的新造车势力的美股市值均创历史新高。而受到美国投资市场热捧的直接原因，来自中国汽车市场“金九银十”销量的增长，尤其新能源汽车细分领域也一改上半年颓势，在第三季度表现亮眼。蔚来公布10月份交付汽车5055辆，同比增长101%；小鹏汽车10月份交付总量达3040辆，同比增长229%；理想ONE（参数丨图片）在10月份交付量为3692辆，已连续3个月创单月交付新高。

虽然全球汽车市场态势衰弱，中国市场却发展向好。但居安思危，有远见卓识的中国汽车行业从业者，是不会因一时的好日子而沾沾自喜的。拜疫情所赐，整个汽车产业已经加快了内部的结构性调整；行业头部企业竞争力进一步显现，行业内两极分化也进一步加剧。能否逆势而上赢得未来？是摆在每一家车企决策者面前的必答题。