稳经济 专家吁扩大国债规模到人民币10兆

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大陆财政部财政科学研究所前所长贾康表示，为稳经济，财政政策要加紧跟上。他建议增量财政政策应侧重于投资，国债筹资规模扩大到人民币（下同）10兆元也不夸张。

澎湃新闻报导，现任华夏新供给经济学研究院创始院长的贾康表示，近日中国人民银行透过降准降息等，货币政策「放大招」非常有必要，下一步则是加码财政政策，而且应以长期公债来支持政府做有效投资。

至于财政政策发力规模，贾康强调要注意其与经济总量的占比。他举例，2008年大陆推出4兆元的一揽子经济刺激计划，相当于当年全国GDP的10分之1以上。而大陆2023年GDP总量已超126兆元，但去年第四季的增发国债仅1兆元，今年首轮超长期特别国债也只有1兆元，其在GDP的占比不到1％，因此将国债规模扩大到4兆元甚至10兆元并不夸张。

贾康强调，只要善加运用公共部门负债机制，扩大发行国债并不会加重政府负担。因长期和超长期国债有30年到50年的安全腾挪空间，非常值得利用。他举例，1998年大陆第一次发行特别国债，发行规模是2,700亿元、30年期，用于向工、农、中、建四大国有银行补充资本金。当时看来天文数字的2,700亿元，等到2028年要还本时，也只是整个财政支出规模的很小一部分，不足1％。

至于该投入哪些项目，贾康表示，可做的专案有很多。譬如，防灾减灾的海绵城市建设，需要配合地下综合管廊建设以及江河水系湖泊水库全流域基础设施建设、基本农田灌溉体系建设等。此外，还有中心城区公共交通基础设施和配套的停车场停车位建设、各地区的老旧社区改造，乡村振兴的重点硬体专案等，8年、10年也建不完。

另外，中银证券全球首席经济学家管涛建议，当前经济运行压力较大，市场信心偏弱，明年赤字率安排宜突破3％。他认为，财政预算或在情景分析的基础上可考虑留有余地，以提高政策回应能力。