今年规模将近7兆人民币 陆信用债到期 3、4月压力最大

2020年下半年，华晨、紫光、永煤等大陆知名企业相继爆出债务违约消息，震动大陆市场，也导致许多企业暂停和取消债券发行。业内人士指出，2021年大陆将面对更巨大的债务压力，届时信用债到期规模将达到人民币（下同）6.87兆元，其中又以3月～4月压力最大。

近年陆企过度扩张信用贷款，苦果恐将在2021年进一步加剧。2020年底大陆已接连爆发多家知名企业债务违约，有别于过去债务违约多属民企，当前违约者多为具有官方背景的国企，且自11月河南国企永煤爆发多档信用债违约后，更打乱许多企业原本预计年关前发债的步调。

新京报报导，自2020年11月10日永煤违约迄今不到两个月，大陆累计已有196档债券暂停和取消发行，涉及债券拟发行规模为1,430亿元。而在永煤违约之前的10个月内，大陆信用债取消发行规模为4,355亿元。

大陆金融界人士表示，2021年很可能成为新一轮信用债到期高峰。光大证券指出，永煤控股信用债违约事件的冲击远未消散，当前债券市场的发行量快速下滑，这与源源不断的存量债券到期之间形成矛盾，接下来到期压力最大的两个月为2021年3月和4月，总量均超过1兆元。

平安证券固收首席分析师刘璐表示，2020年上半年为因应新冠疫情，大陆信用债发行规模大幅提升，再配合债券短期化的趋势，2021年信用债到期规模将大幅增长。据测算，2021年大陆信用债到期规模将达6.87兆元。她强调，2021年大陆信用债到期压力主要集中在上半年，前两个季度到期增速分别高达61％和45％。