无畏景气衰退 爱马仕获利创高

排除汇率波动因素，爱马仕今年上半营收年增23％达54.8亿欧元。经常性营业收益从去年同期的17.2亿欧元，攀升至23亿欧元。

尽管爱马仕近几个月的涨价幅度，没有LVMH、香奈儿（Chanel）等对手来得大，营业利益率仍创下42％的历史新高，较去年同期多了1个百分点。

第二季营收27亿欧元，以排除汇率波动的恒定汇率计算，增幅达19.5％高出预期。

爱马仕业绩报喜，归功于奢侈品重点市场中国松绑防疫限制后销售回春，此外美国游客重返欧洲也帮忙提振营收。

3月中旬上海、北京等中国主要大城，因新冠疫情复燃实施严格的清零封控，国际各大奢侈品零售商在中国的业绩受创，季度营收掉了三成以上。法国两大奢侈品集团LVMH和开云（Kering），对于中国市场的复苏速度仍持保留态度。

爱马仕提醒，碍于中国防疫封控措施缩减宣传活动，该公司增加不少电商及广告投资，因此今年下半的营业利益率应会下降。爱马仕主管也在电话会议上告诉分析师，会给欧洲员加薪。

受到财报亮丽激励，爱马仕股价29日盘中大涨多达9.2％，是欧股Euro Stoxx 50指数中表现最佳的成分股之一。

花旗分析师建议投资人可将爱马仕股票，作为今年下半的避风港。相较亚马逊、沃尔玛等零售巨头在最新季报发出财测警讯，忧心消费需求疲软，爱马仕等奢侈品品牌的金字塔消费者，依然花钱不手软。