商研院敲警钟台湾景气 年底衰退风险升高

商研院示警，认为台湾经济今年底开始衰退风险提高，政府及业界需加强景气抗衰对策。图／本报资料照片

商业发展研究院4日发布「台湾商业服务业景气循环综合指标」最新预测结果，整体产业景气持续疲弱，领先指标综合循环指数更出现今年4月复苏以来首度下降，商研院景气循环预测小组主持人、商研院董事长许添财表示，经济今年底开始衰退的风险正在提高，政府及业界需加强「景气抗衰」对策。

许添财强调，景气预测的目的是要让大家明了未来可能的状况，提前准备因应，如果什么事都不做，年底衰退就可能成真，「如果成真，将是一次高峰最矮、且下坠速度较快的衰退」不容小觑。

商研院景气循环预测小组指出，本次预测可看到领先指标的六项子指标中，有三项明显影响景气衰退，包括民间实质固定资本形成循环指数，失业给付初次认定受理件数循环指数，及商业服务业雇用净进入率循环指数；同行指标子指标变动，也出现多个指标疲弱下滑，例如「服务业受雇员工人数」和「不动产及住宅服务实质GDP」。

商研院参考美国全国经济研究局（NBER）景气综合指标法编制的台版商业服务业景气指标，许添财表示，以领先七个月的效果进行预测，发现今年的商业景气，会在9月达到短期高峰，10月转升为降后，11月会持续下降，比较令人担心的是，预测中已看到此次复苏偏向「后继无力」，而且反转向下的速度会很快。

许添财指出，领先指标当中的民间实质固定资本形成子指标，曾于2016年7月率先带动复苏，但只经十个月就于2017年4月反转下降，一路下滑至今年3月，「和整个复苏期反其道而行」，十分不利整体景气复苏力道，因此今年4月该指标出现「止降转升」的讯号时，大家都希望能够持续、成为抗衰力量。

许添财说，「固定投资」本身具有循环型态，又称为「主循环」，周期长度通常为小循环的两倍，政府目前倡导5+2及亚洲、矽谷等迈向新的经济策略，有助促进固定投资，应该更用力推动、确实执行，以促成大举投资的实现，不要让预测衰退成真。