商业服务业指标下降 金融保险10月实质GDP 微升

商业发展研究院4日公布最新台湾「商业服务业」景气循环预测，显示目前持续受到国际疫情为主之因素的冲击，「台湾商业服务业景气循环同行指标综合指数」今年10月续呈下降走势，景气循环领先指标综合指数亦持续下降，惟其中包含子指标的金融及保险业实质GDP、商业服务业股价指数等金融相关，多呈现逆势上升。

金融及保险业实质GDP部分，商业发展研究院景气循环预测小组指出，其长期景气循环指数一直在长期趋势上下微浮波动，指标景气循环趋势于2019年3月止降转升，景气循环指数于2019年12月高于长期趋势值（100）为100.14，今年10月为100.65，目前景气变动在长期趋势上微幅上升。

商业服务业股价指数则拜国外长短期资金流入，以及政府对疫情纾困加上振兴计划宽松货币政策之赐，今年上半年走势回升，且增速持续加强，10月景气循环指数已回升到100.03，开始高于长期趋势值（100）。由于股价上扬能带动企业实体投资乐观预期，商研院认为，此波股市飙涨，市场基本面看好与短期热钱游资充斥原因兼具，在整体国际环境仍处极端不确定下，其后续发展仍需谨慎观察。

此外，近来被质疑有过热现象的不动产市场，政府部会表态打房，央行、金管会也督促银行机构审慎核放房贷，商业发展研究院也检视不动产及住宅服务业实质GDP，长期变动来看，2015年2月到2017年9月间下降，2017年10月才开始回升，直到2019年8月触顶，循环指数为100.18。接着一路下滑至今年7月已降为100.07，接着平稳不变。也就是说，目前呈现平稳，和7月间的情况相近。

商研院指出，其实不动产及住宅服务业在近两年来仅呈现勉强维温的状态下，又遇疫情冲击，近期虽然有些新闻报导炒房现象，多为局部特定地区的特殊风潮，整体房市产业还很难看到明显翻转的动能。

商业发展研究院景气循环预测小组提醒，目前最需密切关注的是民间实质固定资本形成，其景气循环指数于2019年3月开始高于长期趋势值（100），是受惠于台商把供应链移回台湾，但疫情冲击却使其走势于今年首季转为走缓下降，9月已降为99.03，10月推估续降为98.7，降速有逐渐加快之势。