吸引力不减 美货币基金涌吸金潮

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自2020年来,现金一直是最热门的投资之一,尽管美国联准会(Fed)正式启动降息循环,美国投资人对现金的兴趣仍未停歇。数据显示,自联准会9月18日大动作降息2码后,美国货币市场基金短短一周内,就吸金1,260亿美元。

根据Crane Data统计资料,截至24日止的当周,货币市场基金总资产达6.76兆美元纪录。虽然美国利率预料持续下降,但许多投资人表示,货币市场基金仍有足够的吸引力。货币市场基金殖利率于去年12月升抵5.2%顶峰后,近期位在4.9%。

在此同时,股票估值上升,且投资人担心经济可能开始失去动能。综合考量之下,让货币市场基金和其他防御性资产成为审慎的投资标的。

Crane Data分析1990年来的数据显示,在联准会降息的月份,机构货币市场基金资产通常平均增加3.8%。在过去5次联准会降息循环,货币市场基金资产在首次降息9个月后触顶。

联准会在9月例会将联邦基金利率调降2码,降至4.75%至5%区间,此为2020年来首次降息。多数联准会官员预测,11月和12月例会每次至少降息1码。

包括景顺(Invesco)在内的分析师预测,在殖利率降至3%之前,货币市场基金预料持续吸金。1990年代便是这种情况,前联准会主席葛林史班(Alan Greenspan)因为美国经济面临衰退而宣布降息。

Muhlenkamp基金投资组合经理人米伦坎普(Jeff Muhlenkamp)表示,由于股市仍逼近历史高点,且政府公债殖利率下降,他认为货币市场基金依旧具吸引力。他近期减码博通(Broadcom)部位,并将获利投入货币市场基金,让现金配置占投资组合的15%。投资顾问公司Bel Air合伙人萨德金(David Sadkin)表示,对于有短期现金需求的投资人而言,货币市场基金依然诱人。