下半年投資 五股市聚光

富兰克林坦伯顿基金集团昨（13）日公布最新经济及投资展望调查结果，预期美国联准会下半年有降息1至2码空间，股票市场看好美国、欧洲、日本、印度及中国等五大市场，且成长股优于价值股、大型股强过小型股，债市则看好新兴当地债。

富兰克林坦伯顿集团5月针对集团内逾250位投资专家进行调研，相较于今年1月的调查，将2024年美国经济成长率预估值上调至2.3%、高于1月调查的1.6%，但因通膨黏着让利率维持高档，预期联准会下半年有1至2码的降息空间、幅度小于1月调查的4码，这点与联准会最新利率点阵图相呼应。此外，63%受访者预估今年年底美国十年期公债殖利率将介于4%至4.5%区间。

美国之外，富兰克林坦伯顿集团投资专家也上调今年欧洲及中国的经济展望，预估今年欧洲、中国经济成长率将分别成长1.2%及3.8%、高于1月预估的0.6%及3%。

债市投资方面，富兰克林证券投顾指出，调查结果显示集团专家们预期信用债市仍有不错表现，不过，考量投资等级债及非投资等级债利差已经大幅收敛，美元指数区间整理等条件，建议考虑新兴当地债的投资机会。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，投资级或非投资级公司债利差已缩小至长期低档，若景气意外不振，低利差恐无法提供太多缓冲保护，应交由专业经理团队精选持债，才能创造更高收益空间。

在股市策略方面，富兰克林坦伯顿基金集团提出三大建议，首先是美国、欧洲及日本股市表现将优于新兴市场，美国以外市场中格外看好日本、印度及中国，其中有33%受访者看好日本股市结构性与企业治理改革契机；其次，成长股将优于价值股，第三则是大型股优于小型股；下半年股债市共同的投资风险为地缘政治及选举议题，后者取代1月调查时的经济衰退风险。

在产业布局方面，该集团持续看好人工智慧（AI）发展潜力。