全球吹降息风！市场聚焦下半年投资布局 外银主管看好「债优于股」
▲德意志银行财富管理的亚洲投资策略主管刘佳。（图／记者刘姵呈摄）
美国联准会（Fed）宣布本季利率维持按兵不动，但会后声明删除「耐心」措辞，被认为是敞开降息大门的暗示，而时序也即将进入下半年的开始，全球开始吹降息风，这让投资人开始关注股债配置调整。对此，德意志银行财富管理的亚洲投资策略主管刘佳今（21）日表示，在全球央行采货币宽松、景气缓步复苏、需求强劲且资金宽松等影响下，下半年资产表现看好「债优于股」，特别是美国投资级公司债以及亚洲中国高收益债等受惠于降息的债券，建议投资人调高债券持仓，股票方面则为谨慎看待。
目前美国内需市场动能依旧强劲，可足以支撑经济成长，未如市场预期陷入衰退，只是景气放缓，刘佳表示，团队预期美国联准会接下来12个月内可能会降息，中国大陆也趋向于货币宽松政策，这都有利于债市的表现，他们团队特别看好美国投资及公债以及中国高收益债接下来的表现。他也提到，美元债受到联准会影响连动性较高，目前照联准会能会降息的趋势来看，对美元债市利多。
另外，刘佳表示，受到全球央行吹降息风，今年中国大陆人行会致力维稳金融市场，并拟定启动降准或降息，以稳定经济产出，促进经济温和增长与充分就业，这将有利提振市场对资金流动性的预期；加上大陆受惠于基本面改善，像是二线城市的房市交易量回温、土地购买超乎预期，刘佳认为目前金融环境，相当有利于短天期的中国高收益债走势。
刘佳表示，尽管团队预期中美谈判协商有60%成功的机率，但在这之前，市场受到经济放缓、川习会面前谈判消息以及地缘政治风险等影响，势必会呈现震荡走势，他建议下半年投资策略上避免重押单一市场外，更须重视均衡配置，建议降低股票持仓，提高债券部位，最青睐高信用评级债券、投资等级公司债及有望受惠美国降息的美国公债，以达到攻守兼备的目标，为提供资产防御效果，股票方面可将之前的科技股获利了结，转向留意5G、AI人工智慧相关基建，以及非周期性内需产业。