叶献文专栏－收复半年线、月线 下半年电子传产轮动

连九黑之后，指数曾来到波段低点16,248点，当时除年线未跌破外，已在所有均线之下，但自8月23日开始出现连5日的弹升走势，不仅迅速将加权指数再度拉升至万七大关之上，也站回半年线与月线，仅剩季线待收复，还给台股一个公道，因为台股自下半年以来基本面并未改变，甚至展望日趋看升，并没有看坏的理由。

首先，台股企业获利上调趋势未变，预期随着下半年企业获利年增率持续向上，整体获利年增率有望达到50％的高速成长，因此，台股目前本益比评价已低于5年均值的16.1倍，仅约13倍，放眼台股在亚股中的本益比评价，也低于亚洲其他国家，相较之下，美股持续改写新高，而台股与美欧景气具高度连动，在美欧市场表现亮眼之下，台股仍具向上的空间。

再者，市场对于下半年全球展望多为看升，即使部分国家受到Delta疫情再度上升影响，但美欧等成熟国家整体消费与生产需求并未下滑，只是递延至第四季发酵，反映台股9月多头仍有表现的空间，也代表因为疫情所造成的市场拉回都是好买点。

值得注意的是，晶圆龙头大厂日前宣布调涨晶圆代工价格，除掀起半导体界震撼弹，也让市场再度看好晶圆代工指标股未来走势，晶圆龙头大厂制程价格走升至2022年，有利于市场将焦点重新拉回半导体产业的营运成长性，也让二线的晶圆厂重新被市场资金青睐，加上晶圆代工供应链也传出第四季将出现涨价潮，成熟制程报价在第四季亦持续上扬，显示全速升温的终端需求量能不减，都有助于资金持续回流电子类股。

科技股外，传产亮点产业也值得投资人留意。首先是工具机产业，2020年受疫情冲击下，封城、管制、断链、缺工等连带影响全球经济衰退，工具机2020全年出口年增率下滑29.7％，如今2021年全球迈向复苏与刺激政策带动，加上各国将强化半导体及工厂自动化生产需求，可望推升工具机订单迈向高峰，据统计，今年1月至7月台湾工具机出口年率已来到17.2％，出口总额也将近15亿美元。

再来是台湾电动自行车产业，美欧市场受到疫情影响，改变人们的通勤与移动习惯，且环保、健康意识已蔚为风潮，带动电动自行车出现爆发性成长，而电动自行车为脚踏车产业长期发展趋势，加上受惠于美中贸易战转单效应，台湾电动自行车出口总额持续扩张，统计显示，今年1月至7月电动自行车的总出口总额高达7.7亿美元，创下历年同期新高，有望超越去年全年度9.9亿美元的水准。

纺织业也是解封后备受关注的产业，特别是欧美解封之后生活重回正轨，在运动、社交、会议等需求带动下，快速推升纺织业获利，而亚洲部分国家因为疫苗施打率较为落后，仍在对抗疫情，但大量且急迫的医疗防护需求，也有利于纺织业订单。另回顾2018年俄罗斯世足赛32强中，逾半数球衣来自台湾制造，如今抗疫后首站的热血赛事2022世足卡达站，各国全面参赛将有利于台湾球衣相关供应链持续畅旺，再次大展台湾优越的织造技术和高品质，进而带动企业获利并推升股价表现。