叶献文专栏－利多齐发 台股明年更上一层楼
2020年即将进入尾声，回顾台股2020年表现可谓大惊奇，随着全球多头趋势涨势可圈可点，权值龙头台积电股价冲破500元大关，加权指数也站稳万四大关之上，目前多头未歇态势，随着疫苗在美欧市场开始施打，全球经济将进一步回归正常，市场对经济前景乐观，加上美国纾困法案可望推行，资金面亦相对充裕，预估14,000点由底部转为支撑，2021年上半年台股仍有持续创高的机会。
事实上，从11月美国选举不确定因素消除之后，外资立即回补台股，一反过去卖超的态度，也让今年以来卖超幅度逐步收敛，且按照历史经验，外资不会连续两年卖超台股，只是现阶段适逢年底外资放假、交易清淡期间，待外资自耶诞假期结束后，可望陆续归队，重启买盘，届时在资金持续推升之下，加权指数有高点可期。
除了外资动向，内资法人到年底往往会启动作帐行情，2020年企业获利面本来就表现亮眼，再加上2021年上半年可预期基本面有低基期驱动成长的优势，在这些多头引擎持续加温之下，进入2021年台股表现看升，续航力至少能延续至第一季，意味着若短期台股因涨高形成回档修正，反而可适时分批布局，以掌握并参与后续台股投资机会。
分析近期盘面表现，短期可观察到各类股轮动快速，电子及传产轮流接棒，同时逐步垫高指数表现，其中2020年以来受疫情影响，导致股价表现落后的低基期传产或周期性类股，如钢铁、原物料、汽车，以及金融等相关类股，自疫苗问世利多讯息出炉后，相继上演补涨行情。
目前为财报空窗期，在多头的支持下，第一季的作梦行情已经开跑，预期大型业绩成长股仍将是资金着墨的焦点，特别是未来一年成长较明确的晶圆代工权值股，最受市场资金青睐。
就产业长线发展的角度，5G、高速运算、新能源车等新科技趋势所推动的半导体及电子元件需求，仍是未来推升台股的主要推手，值得注意的是，随着软硬体同步提升，5G手机普及率预期进入2021年将超过四成，出货量翻倍成长，由5G带动半导体需求也将随之水涨船高，预估2021年全球半导体规模将成长8.4％，可望创下历史新高，且台湾半导体产业具领先及关键地位，目前半导体产业占台股市值约四成水位，全球强劲的需求可望持续支撑台股多方动能。
再者，Apple新机销售报喜，且热销款为高阶机种，打破市场原先的预期，对于台股相关供应链也是一大挹注。
根据统计与预估，2020年iPhone 12组装厂备货8,000万支，带动整体2020年Apple备货量年成长高达14％，优于原先预期的8％，而热销带来的新机订单潮，有望延续至2021年第一季，预期2021年上半年Apple新机备货年成长率将大幅跃升至56％。
Apple新机销售畅旺等利多，也反映在晶圆代工大厂台积电的营收数字上，受惠iPhone进入拉货旺季，以及成熟制程需求同步逼近产能满载的条件，台积电11月营收为1,248.65亿元，营收月增幅达4.7％，为单月次高，累计前11月营收突破1兆2,219亿元，年增率26.4％，第四季财测也可望优于预期，后市表现持续看升。
另外，随着资讯科技及远端应用商机持续发酵，加上各科技大厂的新款手机推出后持续热销，配合年终采购旺季效益，挹注台湾11月出口金额来到319.9亿美元，为历年单月次高水准，年增率高达12％且为连续五个月正成长，累计前11月出口金额突破3,000亿美元，年成长率4.2％。
整体而言，台股有基本面与成长性的支持，目前走势回归筹码与基本面，在全球三大央行持续宽松，台股仍有持续改写指数新高的机会，预期未来六个月指数区间将在12,000点至15,000点，投资人宜逢拉回时分批布局，参与台股长线投资契机。