新台币助攻 三寿险前九月利差益扩大

国寿前九月避险后投报率是4.26％，准备金为基础的负债成本是3.73％，以6兆多元的基础计算，前三季利差益至少逾250亿元；台寿若扣掉子公司中信产今年因防疫险的重大亏损，则单看台寿前九月避险后投报率亦有4.26％，准备金基础的资金成本3.09％，利差益亦逾200亿元。

开发金23日举行法说会，揭露子公司中寿前九月避险后投资收益率达4.65％，资金成本则是2.98％，若同样以准备金负债为基础，利差益更是有300多亿元，极为可观。

中寿强调，主要是趁升息，积极加码海外债券，前九月国外债券投资部位增逾新台币2千亿元，投资占比从去年底近59.9％拉上68.1％，中寿表示今年固定收益的利息收入比去年成长10％。全年推估应比去年增加60多亿元，但由于升息已近尾声，明年经常性收益的利息收入成长幅度恐不如今年，但仍是会积极争取成长。

新台币前九月兑美元贬值4.05元，以去年底的27.69元来看，贬值逾14.62％，寿险公司国外投资出现大量汇兑利益，前九月避险不仅不用付出成本，反而是避险利益，如国寿是避险利益0.28％，台寿是0.4％，中寿是0.18％，就会推升避险后投资收益率。

虽然三家公司前九月因股债波动，实现资本利得都比去年同期大减量少，如中寿前九月实现资本利得141亿元，同比少55％以上，但其股票前九月年化收益率达15.7％，算是各类投资中最亮眼者，国外债券年化收益率亦有4.16％，再加避险利益，避险后收益率即可达4.65％，比去年股债双涨时的4.49％更高。