新闻透视》联准会抗通膨转向 不代表美经济变差

美国联准会主席鲍尔。（路透）

本周初美股道琼工业指数才创历史新高，联准会（Fed）18日启动降息周期，自2020年3月以来首度降息，却一口气调降2码，Fed主席鲍尔（Jerome Powell）这么大胆的决定，显示鲍尔对抗通膨达标信心增，转向于提振就业市场，并不代表美国经济变差了。

史上Fed进入新降息周期时，很少见大幅降息2码。近几年，只有2020年3月新冠疫情爆发时，以及2008年金融海啸危机等重大事件发生时，才会急速降息。因此对Fed的最新决策，有人担心可能用力过猛，甚至忧虑美国经济前景是否出现恶化。

针对外界质疑，鲍尔强调目前没看到经济衰退风险上升，衰退风险并非这次降息的原因。他也强调不会重回超低利率的时代。景顺投信首席全球市场策略师胡珀（Kristina Hooper）指出，Fed此次不是危机降息，而是货币政策从非常严格的限制水平正常化。

由于通膨下降速度不如预期，Fed自去年7月底以来，一直将联邦基金利率目标区间维持在5.25％至5.5％之间，这是23年来的最高水准。美国2022年7月通膨曾高达9.1％，今年8月已降至2.5％，但就业市场却出现疲软迹象，促使Fed利率政策转向。

美国房屋市场是否有起色，亦是重要观察指标。疫情后，房屋供给因利率与成本提高等因素大幅降低，形成供给危机，如何买房成为总统大选的重要议题，即使房贷利率过去几个月已走低至6.2％，但贷款却未见增加，显示民众购屋的可负担水准与高房价仍有距离。

降息有助房屋市场再度繁荣。然而，房地产业内人士也提出警告，由于房贷利率下降，购屋需求上升，但市场上可供出售的房屋仍相对有限，这可能会加剧供不应求的局面，进一步推高房价，尤其是对那些在疫情初期获得低利率房贷的业主来说，他们更不愿出售手中的房产。