新一代月配高股息00961將上市！股魚分析「ROE」選股邏輯：銅板變黃金

新一代的月配高股息ETF00961将要问市。台股示意图／联合报系资料照

巿面唯一从1843家上巿柜公司选出有机会兼具成长性、高股息、ESG、月配息机制ETF00961，有机会把铜板变金币！

以下为影音内容：

00961选股三大设计主轴

第一、巩固填息率

优先选择获利企业，回避贴息风险

若是企业有实现获利，则ROE必定大于0，只要没有太大利空出现，除息后的填息机会相对高、所需时间也较短。（ROE即指「税后净利／股东权益」，企业用股东资金赚钱的效率」）

ROE大于0，在累积的过程中，就可以把获利能力越垫越高。

第二、强化成长动能

获利成长持续加码、盈余发放率

现金股利代表公司赚钱后能拿多少钱发放给股东，若是现金股利越发越多，就代表公司获利能力增强，发完现金股利后能继续当作资本支出的本钱也会越来越高。

从选股过程中挖掘该公司的股利政策，就可以看出公司的成长性。

以台积电（2330）为例，每年的EPS持续增长（此即成长股的特征）；虽然股利配发大约都维持在60%，但现金股利却越来越多，这就代表营收、获利成长，所以才能在股利政策维持固定的情况下，现金股利增多。

第三、把握趋势主题

掌握ESG大趋势，永续、长期投资

针对高股息的3样老缺点「会不会赚了股息、赔了价差？」、「成长性相对低」、「缺少主动性、动能表现也相对低」是否有优化？

新出的ETF势必会将过往的产品问题解决，00961以「台湾加权指数、台湾高股息指数、美国那斯达克指数、ICE台湾ESG高息指数」4项作为指标。

样本范围

00961的选股持相当大，是将台股所有上市上柜的公司都纳入选择范围一一筛选，因为着重在「有股息」、「成长性高」的公司，所以不拘泥于是否为市值前100、200大，只要符合标准，都可以列考量，是目前市面上第一档将所有上市柜公司都列入选择的ETF。

精挑细选 汰弱留强

00961以获利能力筛选，成分股过去一年ROE需要大于0，而且流动性要高。

ETF对流动性其实有很大的要求，每季或是半年成分股调整的时候，若是其中有流动性低的股票，会造成换股上的困扰，是以流动性不仅保障投资人，也是保护换股实的操作。

以前「永续投资ESG」是选配，但现在却是标配，00961将ESG纳入选股标准，可以确保在环境议题、获利能力、供应链上在未来不会出现脱钩的情形。

权重分配

按照股利率排名，采两段式选股。

5月，股利率排序，再赋予ROE年成长率为正个股更大的权重。11月，则依ROE季成长率对股利率做加权排序，个别成分股最高权重10%、最低0.05%。

00961以2017年的数据回测来看，可以持续配发出平均6.5%以上的殖利率，且也有机会超过7%，不过7%毕竟不能算是常态，因此只要殖利率平均有6%以上，都算是合格的高股息产品。

※免责声明：本文仅为个人投资观点与纪录，并非建议。申购前自行评估风险，并详阅公开说明书。※

◎本文内容已获财经雪伦、投资嗨什么授权，未经同意禁止取用转载。