熊猫债发行「非常疲弱」 人民币债券市况分野明确

台湾债市当中，以人民币计价的「宝岛债」，也是自2017年就出现新债发行量已明显减少，今年以来只有高盛发行一档3年期、1. 5亿人民币。中华信评指出，主要是发行成本为高，且香港市场已上路「债券通」，也会排挤相关商品的上架意愿。

法国外贸银行全球市场研究部门指出，大陆境内债券发行现阶段的快速，主要是公共部门和银行推动，实际上民营企业的状况仍未见起色，同时这些在岸债券的总收益率也出现略微下降，今年第一季约下滑13个基点至4.37％，其中正是民企下降的幅度最为明显。

发行非常疲弱的熊猫债券，利率也普遍低于在岸市场的平均利率。法国外贸银行指出，拥有较高信用评级的发行人，如主权和金融机构，为选择熊猫市场需付出更高的代价，从行业角度来看，也是自身为高收益级别的行业，例如房地产业，才会在熊猫债发行上受益较大。