伊爾艾朗：Fed或已完成升息 但美國股債漲過頭

经济学家伊尔艾朗认为，联准会（Fed）已经完成升息，但美国股债市显然涨过头。路透

经济学家伊尔艾朗表示，联准会（Fed）已经完成升息，但美国公债与股市显然已经涨过了头；他强调，投资人预期2024年经济成长减缓虽然没错，但目前市场所反映的，却是经济发生衰退时才会出现的降息幅度。

伊尔艾朗5日接受彭博广播专访时说：「我相信Fed已完成升息，但我不认为这就等于情况就如市场所预期，明年会降息」。他警告Fed与市场之间的沟通出了问题，「他们仍有信誉的问题」。

伊尔艾朗前一天接受CNBC访问时则表示，「目前市场热情拥抱美国经济将会半软不硬地着陆，或是软着陆。我认为投资人的热情可能太过，这也使美国金融情势出现空前的单月大放松」。

他表示，在当前金融情势大为宽松的同时，Fed主席鲍尔仍强调政策转向降息的时机「不成熟」，这表示Fed不会为市场的降息猜测背书。

最近美国金融市场高度预期明年Fed将降息，已使公债殖利率剧降。10年期殖利率10月时曾一度冲破5%，但现在只剩4.3%；美股也连袂大涨，标普500指数11月劲扬约9%。标普全球评等公司指出，股、债双双大涨，使金融情势大为宽松，已经达到足以使Fed可能必须再度升息的程度。

伊尔艾朗指出，「我不会像市场一样预期明年3月开始降息，且全年将降息5码，除非你相信经济将陷入衰退。但如果你们相信经济将衰退，则股市不应该涨成现在这样」。

伊尔艾朗认为，Fed仍将维持审慎作法，并提醒投资人后续的通膨数据可能不会像最近那样令人振奋。Fed最终可能会容忍通膨超过2%目标，但不会明白宣示提高通膨目标。