医疗保健股估值偏低 新药研发题材 带旺后市

2011来每年FDA核准药物数量

近期新变种病毒Omicron引发市场关注，惊扰股市表现，但检测、快筛类股表现一枝独秀，观察新药核准数量仍在近年来高位，凸显产业创新研发动能不绝、题材面无虞，加上人口老化趋势，对医疗服务与药品的需求持续增长，支撑生技医疗产业中长期表现值得期待，有利透过生技医疗基金顺势布局。

群益全球关键生技基金经理人蔡咏裕表示，虽然Omicron疫情未缓和，多国政府已将防疫措施升级，陆续规划第三剂加强针施打，外资机构认为，随着实现群体免疫、新疗法预计明年普及化，新变种病毒不至于拖累经济活动。

预期疫情朝向流感化发展，疫苗与相关药物需求相关商机可续关注，次产业的心血管、心脏等检测仪器成长，财报展望佳，民众就医意愿增加，可望带动医材族群后市表现。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄认为，大陆医疗卫生费用占GDP比重仍较美国低，2019年健康医疗费用占GDP比重6.64％，美国则为17.70％，美国健康医疗费用占比为大陆三倍，仍有较大提升空间。从趋势上看，人口老龄化、慢性病患不断增加、医疗总花费持续上升、医疗系统日趋完善、医药行业资本加大，都是健康医疗市场稳定增长的驱动力。

高依暄指出，看好大陆高端医疗前景，持有健康医疗股的占比持续上升，今年第二季已达14.08％，优于整体A股指数占比的10.21％，生技产业规模将保持快速增长。

蔡咏裕分析，现阶段医疗保健股本益比相较S&P500折价幅度高达20％，创近30年新低，显示估值明显偏低，FDA核准药物的进度相当积极，今年到11月底已有46项药物获得核准，与去年同期相当，在新药物大量且持续性需求及研发加速下，有利医疗族群股价走势，产业未来成长空间大且商机题材多元，中长期投资前景仍可期。