政經詭譎！9月銀行連三個月砍台股 券商、壽險不敢重壓

台股示意图。图／本报系资料照片

国际政经情势诡谲多变，金融业持盈保泰为先。据金管会统计，2024年9月银行续减码台股152亿元，已连三个月砍股，券商及寿险业则见仅小幅回补，9月金融三业减码51亿元，观望意味浓厚，累计前九月减码4,553亿元，砍股手笔是去年一整年的8.6倍。

金融圈多认为9月美国降息两码，是预防性降息，美国经济数据仍佳、通膨疑虑未除，加上11月美国总统大选在即，对后市降息脚步与速度呈观望，都让资本市场波动加剧，也增加金融业操盘难度。

一家金控主管说，银行连三卖，应是9月底除息旺季结束了，先把股票水位降低，持盈保泰为先，等第四季政经情势明朗后，再重建明年台股部位，券商和寿险各加码84亿元及17亿元，较偏向汰弱留强的换股操作。

若观察去年同期，银行也是在7月开始减降持股，连续四个月减码，直到11月才有回补迹象，操作转趋谨慎。

银行业台股投资，扣除成本后，9月底帐上未实现利益3,951亿元，是该数字对外揭露来的次高纪录，显示银行业在股海战绩颇丰，有助拉升银行业净值，提高配股息空间，弥补旧债评价损失。新高是6月底未实现利益4,278亿元。

10月单月台股反弹2.68%，金融三业同享资本利得利多，但央行10月实施升存准率一码，再收回市场资金，11月逢美大选，恐压抑银行业买股动能。

金管会公布2024年9月底金融三业国内外股票投资余额3兆3,725亿元（市价列帐）月增0.1%。

以台股来看，9月银行业减码152亿元，连三个月卖股破千亿元达1,101亿元，累计前九月买股仅剩84亿元，比券商还少。

券商9月终结连二卖，但仅回补84.4亿元，累计前9月买股545亿元，银行和券商累计前9月加码台股部位仅剩629亿元，从年初大加码，一路缩手。

寿险9月连二买。9月底寿险业持台股市值降到1兆8,350亿元，月减0.1%略低于台股同期小跌0.2%，推算寿险业9月小幅回补17亿元，累计前九月减码5,182亿元是史上同期最大，也是2023年全年的近五倍。

寿险业者说，9月资本市场波动加剧，市况前景未明，让业者转趋观望，反先采换股而非减降部位。

也因寿险业连两月换股观望，使9月金融业仅减码51亿元，较前几个月砍股千亿元明显缩手，惟累计前九月仍减码台股4553亿元，仍是去年一整年减码526亿元的8.6倍，寿险业仍是补刀主力。

再以国外股市来看，寿险业9月底持国外股票市值4,808亿元，月增1.3%与美国S&P指数同期涨2%，估算寿险业略减码美股35亿元，合计寿险业国内外股市9月减码18亿元，累计前九月砍国内外股市约6,082亿元。