全球经济诡谲 法人：黄金避险风潮可期
欧元区2月虽同意让希腊纾困延展到6月，但也出了考题──要希腊政府在4月前提出经济改革计划，通过审核才拨款。但至今，希腊仅提出部分笼统办法，却迟迟交不出功课，让欧盟执委会、欧洲央行（ECB）及国际货币基金（IMF）等三巨头逐渐失去耐心，法人解读，动荡趋势已刺激黄金避险需求，导致纽约4月期金价收涨0.2%，每盎斯报1166.50美元。
元大宝来投信期货信托部协理谭士屏分析，从2009年起，一直到去（2014）年底，全球央行扩大资产负债表，印钞大增75％，欧、日央行今年初也接棒续印；但全球央行黄金持有量仅增加7％，纸钞泛滥更能突显黄金的投资价值。
「原油价格越低，和黄金价格的相关性就越低。」他说，自去年第4季以来，油价持续走弱，黄金价格却逆向走高，他认为，这正好突显黄金的实质资产特性，代表其不可替代性，也是此次黄金与油价脱钩的主要原因。
展望黄金后市行情，将于3月23展开IPO募集的元大宝来黄金期货ETF拟任经理人方立宽分析，去年黄金虽在低档震荡，但今年可望摆脱过去3年对美国升息的恐惧，转而展开其抗贬功能，呈现与美元同强的走势。
他指出，若欧元区与中国未来的经济发展弱于预期，下半年可望释出更多货币宽松作为，届时货币竞贬战火将再度延烧；反之，可能造成商品原物料上涨状况，恐在金融市场埋下紧缩隐忧、造成市场动荡。在美国方面，若美元不断走强导致经济成长受害，恐影响美国升息时程、左右全球风险情绪，甚至造成汇率市场起伏。
方立宽说，随着货币价值日渐模糊，经济数据的多空解读也变得更复杂，他认为，今年第2季的利多因素包含夏季为用油旺季，油价可望反弹，以及欧元区QE正式启动，再度带动竞贬等，至于利空方面，则有美国升息时程接近，即便消息面呈多空交战，但他仍大胆预言，今年第2季金价将落在每盎斯1250美元到1400美元区间。
「黄金开采成本就要1200美元到1300美元，现在都1166美元了，（金价）还能跌到哪？」方立宽强调，黄金在货币竞贬国度中，相对保值，在金融市场动荡下，也具分散效益，都有利支撑黄金价格，预料今年将掀起避险风潮，金价应可乐观看待。