《金融》全球经济喜中有忧 H2避险有两配方

摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰(TaiHui)表示，消费是美国经济增长的主要动力，但目前显示，民众的实质消费支出成长率明显落后实质薪资成长，预期下周FED将再升息1码。不只美国民众并未积极消费，中国民众在消费上也出现类的情况。今年初期解封之后，民众的消费信心有增长，但强度明显不足，民营企业与国营企业的固定资产投资也呈现下滑状态，这也使得就业市场出停滞，导致年轻人失业率不断攀升。中国经济下半年复苏是属「温和」型，不同于今年首季爆炸型的成长。。

由此可见，美中两国的经复苏都出现了后继乏力的状态，在此情况下，金融市场自然就出现分歧，以科技股为主的成长型股票，在今年上半年的涨幅就明显领先价值股。

展望H2，许长泰认为，优质股债收益可望成为下半年主流。虽然今年以来，科技股的涨幅明显领先，但金融市场不会一成不变。由于联准会再度升息已在市场的预期之内，因此即便市场杂音增加，但不至于扭转整体金融市场氛围，有机会让以高股息为主的值型股票逐渐跟上；再者，升息脚步逐渐进入尾声，所以在投资策略上，优质的固定收益资产也将有机会吸引资金驻留。