争经营权不再限于家族内讧 公司派面临保位战

争夺经营权不再限于家族内讧或市场秃鹰，台、日、韩近来有许多主动型股东，不仅在股东会上提案通过，甚至取得董事席次。（图/财讯提供）

根据《财讯》报导，对小股东而言，股务（proxy）单位只是通知股息发多少、去哪里领股东会纪念品，董事改选年时能靠委托书多领什么好康；但对大股东而言，股务却是敏感、机密，攸关在资本市场里经营权大战胜败的重要业务。在外资持股占比已经超过四成的台湾资本市场，股务经营受国际影响也愈来愈深。

成立于1935年的Georgeson，为全球规模最大的股务与投票代理征集公司，为其客户提供策略性股东沟通、投票预测、公司治理分析，以及对投资人持股和投票行为研究等。2021年起与台湾宽量国际（QIC）策略联盟，定期揭露资本市场的重要议题。

舆论相挺　公司不能再被动

《财讯》报导指出，日前Georgeson特地分享年度主题「亚洲股东行动主义兴起对台湾的影响」。该公司全球执行长凯斯．西多罗瓦兹（Cas Sydorowitz）指出，2022年全年在全球资本市场由主动股东发起的积极行动次数创史上新高，来到235次；今年上半年企业文化向来较保守含蓄的亚太地区对「换人做做看」的热潮也愈演愈烈，有19%的股东行动来自亚太地区。

像在台湾，虽然有疫情警戒，股东会大多改采线上举行，但资本市场仍然热闹滚滚。宽量执行长李鸿基指出，「过去3年来，经营权进入舆论战的，就有光洋科、康和、台苯、长荣、新光金、泰山、国票金等公司，2024年预计有443家公司将进行董监事改选，其中240家公司董监事持股低于20%，有70家外资持股高于10%，在机构投资人被要求主动议和的思潮下，可预期台湾的股东行动将愈来愈频繁与活跃。」

西多罗瓦兹则观察到，在日本，东芝（Toshiba）、富士达电梯（Fujitec）、关西电力、创投公司集富（JAFCO）这些历史悠久的龙头企业，近来都被来自国内外的股东行动资金挑战，甚至取得董事席次。而最具代表性者，莫过于今年6月底，日本公共工程老厂东洋建设（Toyo Construction，日股代号1890），既有董事会就被任天堂（日股代号7974） 创办人山内家族办公室（Yamauchi-No.10 Family Office，YFO）狠狠击溃，不但被拿下7席董事，也丧失了对公司的控制权。

《财讯》报导指出，对于YFO来说，这是一次重大胜利；据报导，YFO掌门人、任天堂创办人之孙山内班卓将推动这家市值逾千亿日圆（约新台币225亿元）的重大基础建设公司私有化下市。