鄭文賢專欄／蘋概、半導體、綠能 聚光

一年一度的苹果年度发表会，市场传出将于9月10日发表新款iPhone 16。示意图。 美联社

台股历经8月初大跌的震撼教育，近期迎来快速反弹，试图挑战季线压力区，背后主要建立在三大因素：首先，美国公布ISM服务业、零售销售、初次申请救济金人数改善，缓和市场对美国经济衰退疑虑。

再者，随日银官员指出，在市场动荡时，不会调升利率，减缓日圆利差交易平仓速度，股市波动回稳，VIX指数从8月5日的65大幅下滑至16；最后，中东地缘政治风险雷声大雨点小，伊朗迟未攻击以色列，降低中东扩散危机。

然台股回到季线，及先前7月底平台整理区，推估后续指数倾向区间震荡，后续应紧盯每周四公布的初申，及9月6日非农数据。

此外，目前股市仍处在8~9月季节性淡季，加以过去经验，美国大选前三月，在政治不稳定下，投资人倾向观望。

就资金面来看，美国联准会（Fed）会议纪录鸽派，国际美元指数走低至101、新台币升破32关卡，然外资买超台股动能有限，且期货空单维持在3.3万口，显示外资尚未翻多。

再者，此波台股反弹美中不足在于量能萎缩、及融资余额减幅14.5%小于大盘19.5%，融资仍需时间去化，台股追价力道不足，指数将在半年线至季线间波动。另外，投资人等待辉达财报，虽第2季财报正向机率高，然投资人关注下半年展望，尤其聚焦在先前传出辉达最新晶片延后出货问题。

相对于大盘面临季线反压、柜买指数则已率先突破季线，短期「指数放两边，个股摆中间」，盘势倾向类股轮动格局。

回到产业部分，接下来电子产业大戏，聚焦在一年一度的苹果年度发表会，市场传出将于9月10日发表新款iPhone 16；新机可望具备AI功能，且硬体规格升级、萤幕放大，预期将吸引消费者买单，可望带动台股相关供应链，包含手机镜头、组装及PCB等相关电子零组件。再者，下半年半导体、AI产业仍是未来重点，资金可望持续聚焦在伺服器相关的散热、机壳、PCB族群。

传产部分，油价及相关原物料报价维持低迷，仅机械类股近期迎来些许转机，主要来自日圆回升，使台湾相关厂商竞争力相对提高。

未来主要仍聚焦在政策概念股，首要重心还是放在绿能，随核能陆续退役，未来台湾主要发电贡献将来自再生能源，包含风电、太阳能等。且随国际大厂纷纷来台设立资讯中心，缺电概念股仍为盘面可留意重心。

整体来看，国际政经变数待厘清，投资人进一步等待美国非农就业报告、辉达财报；外资保守、期货空单高挂，融资浮额待去化，买盘陷入观望，成交量能急速萎缩，指数倾向震荡，沦为个股表现。预期未来一段时间，台股将在半年线至季线间波动。

（作者是元富投顾总经理）