製造業未來半年展望 近7月低點

中华经济研究院昨天发布八月台湾制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）百分之五十三点六，指数回升一点四，连续四个月扩张。不过，厂商对美国经济、降息以及美国总统选情的观望，加上中国大陆终端需求未显著改善等因素，制造业未来六个月展望跌至百分之五十二点八，创七个月以来最低水准。

中经院院长连贤明表示，半导体产业表现还不错，但可能受到辉达影响，目前状况虽稳定，但确实没有上半年那么亮丽，八月ＰＭＩ调查显示，半导体供应链的封测模组与ＡＩ相关供应链陆续回报拉货力道有递延与迟缓迹象。不过，景气并没有出现「反转」迹象，整体景气仍处于正面、扩张阶段，多项数据仍呈现乐观水准，只是相较于之前比较保守。

中经院副院长王健全则说，不论制造业还是非制造业，都出现不均衡复苏的状况，「台湾很多不平衡成长的情况，反映在各个领域」，所以景气看起来没有想像中好。制造业方面，ＡＩ驱动半导体、伺服器表现，但半导体成熟制程及传产都面临大陆产能过剩、经济不佳等压力。内需方面，则是出国很好、国旅不好，房地产热络，而大商办比小商办好、小宅又比豪宅好。

而观察八月的制造业表现，ＰＭＩ指数百分之五十三点六，随着时序进入第三季，新增订单与生产均已连续五个月扩张，值得注意的是，未完成订单指数连续三个月紧缩，显示下半年新增订单的增幅力道，无法让产能稼动率持续攀升。

中经院副研究员陈馨蕙指出，制造业对下半年看法仍乐观，但订单与生产增速不如上半年预期，ＡＩ出货下修与递延，半导体供应链也呈现扩张趋缓走势，特用化学以外民生、记忆体、金属等原物料价格出现涨幅松动甚至回跌迹象。

中经院也说，由于对美国经济、降息以及美国总统选情的观望，加上中国大陆终端需求未显著改善，以及原物料价格回跌等因素，制造业未来六个月展望指数连七个月扩张，但续跌至百分之五十二点八，为二月以来最慢扩张速度。

此外，八月未季调的非制造业经理人指数（ＮＭＩ）五十四点五，连续廿二个月扩张，但指数续跌二点八，且ＮＭＩ指数在六月攀升至二○二二年一月以来最快扩张速度后，扩张速度持续趋缓。