重大讯息记者会 对股票报酬及波动度之影响

许嫣茹

本文分析上市公司重大讯息记者会、新闻情绪及网路异常搜寻量对股票报酬及波动度之影响。研究期间为2017至2021年，共计涵盖701场重大讯息记者会。本研究将重大讯息记者会的影音资讯转为质化的逐字稿后，撷取其正面词及负面词的数量，计算记者会影片讯息内涵及新闻情绪指标。

本研究发现重大讯息记者会资讯内涵、新闻报导及网路搜寻将增进召开记者会公司之关注效果。当市场关注程度越大且情绪指标越正向，对异常报酬及波动度的影响越显著，其影响程度也将随公司规模的不同而有所差异。最后，本研究发现重大讯息记者会发布后，机构投资人关注度越高、记者会与新闻的资讯内涵越正向的个股，其报酬及波动度受到的影响将越大。

作者：*天主教辅仁大学金融与国际企业学系助理教授 许嫣茹、天主教辅仁大学金融与国际企业学系学士生 江姵怡、天主教辅仁大学金融与国际企业学系副教授 聂达安

*通讯作者E-mail：145794@mail.

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发表人：许嫣茹