中磊、啟碁 瞄準長天期

中磊董事长王炜。联合报系资料照

网通发展持续看俏，法人看好中磊 （5388）、启碁（6285）未来营运发展空间，但近期盘势较为震荡，权证发行商表示，可挑长天期的相关认购权证操作，投入较小资金争取较大获利空间机会。

今年第4季，北美多系统运营商（MSO）业者受美国两个飓风影响宽频业务拓展，Comcast／Charter 皆预估第4季宽频用户数将季减逾10万个。受网络连接计划 （ACP）退场影响淡化，明（2025）年第1季MSO业者宽频用户数有望呈季增，且企业网通品牌客户市占率有望提升，预期带动中磊明年第1季营收将季增；营收规模放大，营业杠杆效益显现；2025年ACP计划退场负面影响淡化，设备升级趋势不变。

中磊有六成以上营收来自北美市场，主要供应Cable CPE、OTT STB、5GFWA CPE给北美多系统运营商、电信运营商，可负担的网络连接计划于今年上半年陆续退场、美国东南部受到两个飓风侵袭，中磊Cable CPE、Wi-Fi Router等产品营收大幅修正。

启碁今年10至11月营收合计184.6亿元，今年第4季营收有望季增4.9%，受惠于车用产品需求回升，相比于今年前三季车用营收呈年减，第4季车用营收呈年持平。展望明年第1季，车用订单维持，且网通、连网家庭事业体营收修正告一段落，预期营收仅季减个位数比率，相比过往第1季季减双位数，淡季不淡。

看好中磊、启碁后市可买进价内外15%以内、距到期日150天以上的权证介入。