主動式ETF 初估規模達2000億！商品最快年底問世

随着ETF市场近年来的蓬勃发展，「主动式ETF」也成为关注重点，金管会证期局长张振山今（17）日指出，目前有15家业者有意愿，预估整体目标金额将达2000亿元以上，最快今年底到明年初可以看到商品出炉。

金管会主委彭金隆5月20日上任，今日首度接受媒体联合专访。针对「主动式ETF」的开放，彭金隆证实正在研议当中，持续搜集各方意见。

目前台湾的ETF均为被动式ETF，其选股方式是根据其追踪的指数，而主动式ETF即部分追踪指数或完全不追踪，让基金经理人有更大主动性去选股、创造更高收益，等于是现行台股主动式基金挂牌，现在美、韩、澳、欧很多国家都开始发行主动式ETF。

金管会证期局长张振山指出，去年有到欧洲考查了许多国家的做法，有全开放、也有半透明的，目前正积极赶工中，之后将办理公听会，该制度包括周边的法规、投信投顾公会章程，最后到业者，将来还有系统化的规划，最快今年底到明年初可以看到商品出炉，但是前提是要有政策支持。

张振山表示，以美国为例，主动式ETF就有1250几档，其中资产管理规模（AUM）占比仅6.4％，韩国虽然只有166档主动式ETF，但AUM占ETF市场约三成，以国外经验来看，已经有不少国家做得不错。主动式ETF可让业者有自我创造商品的能力，让台湾的商品有多种选择的空间，对市场是正面的，但是外界的环境到底能不能接受？需要审慎以待，毕竟商品推出之后，就会流通在外。

而据金管会初步估计市场上对于主动式ETF的需求量，以业者来说，68家的投信业者中，约有15家是有共识也有意愿要做的，还有一、两家外商业者也有意愿尝试，预估整体主动式ETF目标金额将达2000亿元以上。

而外界也好奇主动式ETF不追踪指数，也没有绩效指标，如何让投资人有资料可以参考，张振山表示，国外有少数国家，要求须提供绩效指标，也就是说这档基金做得好不好，投资人可以判断，但台湾目前不会参照该模式，主要是因为目前还没有发布出去，会参考业者需求。而证期局内部会尽快修订相关规范，比如管理规则目前只提到被动式ETF，将来多了主动式会有不同的方向，交易所及柜买中心审查、公会规范等都需要调整，最后是业者系统自动化。

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