金管會將開放主動式ETF 新商品明年可望問世

金管会。 图／联合报系资料照片

金管会今（30）日将由副主委陈彦良出席记者会，宣布开放主动式、及多重资产ETF架构。据金管会规划，一、主动式ETF持股成分、档数将采「全透明」揭露，二、多重资产ETF初步仅将包括股票与债券，类似平衡型概念，未来将视市况再评估是否再新增投资标的。

这两项新商品的法规、系统调整将在今年底完成，市场预计明年这两项新商品可望问世。

金管会开放主动式ETF概况

目前国外主动式ETF成分股与档数，揭露面有三种型式，一是「全透明」，市场也担心产生「跟单」疑虑，二是「半透明」，如即仅公布七成持股，但持股权重仅揭露两成，三是「部分透明」。

据证交所资料显示，主动式ETF成分股采「全透明」揭露，应没有跟单疑虑，是因全市场都知道成分股，可避免市场无谓猜测，资讯更透明也对市场监理有助。

投信圈认为，主动式ETF上路，可考验投信业的选股功力，商品多元化也可增加台股资金活水动能。

主动式ETF，是指由经理人自选一篮子资产，包括股票、债券、期货等商品，依投资标的，可概分为台股型、债券型和平衡型，类似主动式基金（例如股票型基金）。

据金管会调查，15家投信业都有意愿推主动式ETF商品，另也有两家外商投信并未在台推出被动式ETF，一旦有主动式ETF问世，更将有动力尝试。

据初步估计，台湾主动式ETF市场规模可望超过2,000亿元台币。

其次，这次也拟开放多重资产ETF，初步仅有股票和债券。

官员说，先从股票与债券较单纯商品开始，股债混合也类似平衡型，是多重资产中的其中一块，未来将视市场接受度、商品设计、业者发行状况再评估是否开放到其他商品。

金管会拍板开放主动式及多重资产ETF后，得需修正「投信管理规则」，证交所得和投信顾公会也得修正相关规定，证交所和各投信业者也得修改系统，业者还得设计商品，金管会预估最快今年底法规、系统可完备，投信圈预估，最快明年将有新商品问世。