住户存款大幅下降了5700亿元，居民存款“大搬家”背后，钱去哪儿了？

根据央行数据显示，今年前10个月，住户存款增加了11.28万亿元，但在今年前9个月时间，住户存款增加了11.85万亿元，意味着在今年10月份，仅一个月时间住户存款大幅下降了5700亿元。

今年10月份，股市日均成交额显著增加。其中，10月8日，A股单日成交额高达3.45万亿元，创出了历史天量水平。

截至目前，A股市场已经连续31个交易日达到1万亿的成交额水平。与此同时，A股成交额已经连续六个交易日突破2万亿元的大关。

与今年8、9月份的股市日均成交额相比，今年10月份市场的单日成交额显著放大，10月份是日均成交额几乎是9月份的日均成交额一倍以上。

A股市场突然放量，资金又从哪里来？

从今年央行发布的住户存款数据分析，仅10月份，住户存款大幅降低了5700亿元。其中，有不少的资金流向了股票、基金，资本市场形成了较强的吸金效应。

与此同时，从央行公开数据显示，今年前十个月非银行业金融机构存款增加了5.58万亿元。今年前三季度，也就是今年前九个月，非银行金融机构存款增加金额为4.5万亿元，意味着仅10月份，非银行金融机构存款增加了1.08万亿元。

一般来说，非银行金融机构包括信托公司、租赁公司、保险公司、投资银行、证券公司等。今年10月份，资本市场显著活跃，吸引了大量资金流向以证券公司为主的非银行业金融机构。

股市行情有所活跃，大量资金开始流向股票市场，这也印证了一个事实，A股市场本身并不缺乏资金，缺乏的是投资信心。当市场形成了赚钱效应与投资信心，各路资金也会蜂拥而至。

根据公开数据显示，2024年前8个月，我国居民存款总额突破147万亿元。按照2023年末的人口总额计算，平均每个中国居民的账户里，存放10万元以上。

假如在147万亿的存款总额中有10%的资金释放出来，相当于有14.7万亿的资金流向市场。假如A股市场形成了真正意义上的牛市行情，那么将会有大量的资金流向股票市场。

虽然住户存款下降了5700亿元，有不少资金流向股票市场、基金市场。但是，从目前A股市场的日均成交额来看，住户存款只是贡献了一部分资金，还有其他资金来自哪里？

第一项增量资金来自两融资金，目前两融余额大幅增长至1.8万亿元以上，创出了自2022年1月19日以来的两融余额规模水平。两融余额规模变化，反映出资金加杠杆的热情两融余额持续攀升，意味着资金加杠杆的动力增强。

第二项增量资金来自外资资金，包括北向资金、海外中国股票ETF等，这些资金渠道成为了股市增量资金的主要来源。

第三项增量资金来自股票回购增持贷款，目前只是首期回购增持贷款，已经有不少上市公司积极参与，未来有第二期、第三期的回购增持贷款计划，将会吸引更多上市公司的积极参与，为A股市场带来更多增量资金的补充。

当市场行情开始活跃之际，各路资金开始蜂拥而至，为市场带来了可观的增量资金。如何留住这些增量资金？关键在于股市投资生态的持续改善以及市场具备持续性的赚钱效应。没有良好的投资生态与赚钱效应支撑，很难留住这些逐利资金。

本文源自：郭施亮